Sortinov pomer (Sortino ratio)

Riziko pod cieľom môže vzniknúť aj pri nulových, nie záporných výnosoch. EUR model ukazuje závislosť Sortina od cieľa.

Čo to znamená?

Priemerný výnos nad zadaný cieľ delený odchýlkou pod cieľom. V našej diskrétnej verzii spočítame štvorce záporných odchýlok od cieľa, delíme počtom všetkých pozorovaní a odmocníme. Cieľ, frekvenciu a konvenciu treba uviesť. Nulový menovateľ nie je dôkaz bezrizikovosti a pomer vtedy nemožno bežne vypočítať.

Konkrétny príklad

Pôvodné fiktívne mesačné výnosy +1 %, +1 %, +1 %, −1 % majú priemer 0,5 %. Pri cieli 0 a delení všetkými štyrmi je odchýlka 0,5 percentuálneho bodu a pomer 1. Samostatný EUR model používa v každom období referenčnú základňu 1 000 EUR a výsledky 20, 20, 0, 0 EUR, teda výnosy 2 %, 2 %, 0 %, 0 %. Je to porovnanie štyroch období na rovnakej základni, nie zložené úročenie účtu. Cieľ 1 % znamená 10 EUR na obdobie. Priemer 1 % cieľ práve dosahuje, ale dve obdobia zaostali o 1 percentuálny bod. Odchýlka je √((1²+1²)/4) ≈ 0,7071 bodu; čitateľ je 0, takže Sortino 0. Pri cieli 0 by rovnaké nezáporné dáta mali nulový menovateľ, nie automaticky nulové riziko.

Cieľ mení význam poklesu pod cieľFiktívne výsledky 20, 20, 0, 0 EUR na rovnakej referenčnej základni 1 000.MODELOVÝ VÝPOČETCieľ 1 %10 EUR na obdobiePriemer1 %; rozdiel od cieľa 0Odchýlka√0,5 ≈ 0,7071percentuálneho boduPomer0
Cieľ mení význam poklesu pod cieľ. Fiktívne výsledky 20, 20, 0, 0 EUR na rovnakej referenčnej základni 1 000.

Nezáporné výsledky nevylučujú zaostávanie za cieľom.

Na malej obrazovke možno diagram posúvať vodorovne alebo zväčšiť. Hodnoty a záver nájdete aj nižšie v texte.

Cieľ 1 %
10 EUR na obdobie – Aj nulový výsledok nesplní cieľ.
Priemer
1 %; rozdiel od cieľa 0 – Čitateľ Sortina je nula.
Odchýlka
√0,5 ≈ 0,7071 percentuálneho bodu – Delenie všetkými štyrmi obdobiami.
Pomer
0 – Nehovorí, že výnos alebo riziko sú vždy nulové.

Overte si, čo ste sa naučili

Cvičenie: približne 1 minúta.

EUR model 20, 20, 0, 0 na základni 1 000 každý mesiac má cieľ 1 %. Aký je náš Sortino pomer?

Zobraziť odpoveď a vysvetlenie

Dve nuly zaostávajú za cieľom; odchýlka ≈ 0,7071 bodu a čitateľ 0.

Súvisiace pojmy

Štúdium v praxi

Sortinov pomer: cieľ, všetky obdobia a vklady na účetPôvodný mesačný výpočet a SVG odlíšia koncový výnos od poklesu po ceste. Nový EUR model ukáže, ako vklad vytvorí falošne priaznivú sériu.8 min →Sharpe a Sortino: rovnaké pomery nemusia znamenať rovnaké stratyDva pôvodné číselné modely, spoločná SVG mierka a nový EUR test pevného poplatku ukážu, kedy sa pomery zachovajú a kedy nie.9 min →

Zdroje a ďalšie vysvetlenia

Odkaz na zdroj neznamená, že každá premenlivá podmienka bola pri každej návšteve znova overená.

Príklady sú hypotetické. Špecifikácie produktov a národné pravidlá sa môžu líšiť.