Rácio de Sortino

É a média dos retornos acima de um objetivo definido dividida pelo desvio de perdas relativamente a esse objetivo. Nesta convenção, a soma dos quadrados dos desvios negativos divide-se por todas as observações. Declare objetivo, períodos e convenção; denominador zero não significa ausência de risco.

O que significa?

É a média dos retornos acima de um objetivo definido dividida pelo desvio de perdas relativamente a esse objetivo. Nesta convenção, a soma dos quadrados dos desvios negativos divide-se por todas as observações. Declare objetivo, períodos e convenção; denominador zero não significa ausência de risco.

Exemplo concreto

Retornos mensais hipotéticos+1%,+1%,+1%,−1% dão média 0,5%. Com objetivo 0 e quatro observações no denominador, o desvio de perdas é 0,5 ponto percentual e Sortino=1, sem anualização. Dividir só pelo mês negativo daria outro resultado.

Desvios negativos: zeros também contam na amostraRetornos percentuais 1,1,1,−1; objetivo 0; divisor 4.EXEMPLO DE CÁLCULODesvios ao quadrado0,0,0,1Média dos quadrados1/4Raiz e rácio0,5; 1
Desvios negativos: zeros também contam na amostra. Retornos percentuais 1,1,1,−1; objetivo 0; divisor 4.

Média 0,5%/desvio 0,5 p.p.=1 nesta convenção.

Desvios ao quadrado
0,0,0,1 – Unidades percentuais²
Média dos quadrados
1/4 – Divisor inclui todos
Raiz e rácio
0,5; 1 – Sem anualização

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Na convenção descrita, quantas observações entram no divisor da soma de desvios negativos ao quadrado?

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Os meses acima do objetivo contribuem zero, mas continuam no denominador.

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Fontes e aprofundamento

A ligação a uma fonte não significa que todas as condições variáveis sejam revistas em cada dia de visita à página.

Os exemplos são hipotéticos. As condições do instrumento e as regras nacionais podem variar.