Rasio Sortino

Rasio Sortino adalah rata-rata return di atas target yang dinyatakan, dibagi downside deviation terhadap target itu.

Apa artinya?

Rasio Sortino adalah rata-rata return di atas target yang dinyatakan, dibagi downside deviation terhadap target itu. Versi di sini membagi jumlah kuadrat shortfall dengan seluruh observasi. Nyatakan target, frekuensi dan konvensi penyebut; penyebut nol bukan bukti tidak ada risiko. Ini bukan sekadar volatilitas semua return negatif.

Contoh konkret

Sumber memakai return bulanan fiktif +1%, +1%, +1%, −1%. Rata-ratanya 0,5%; target nol memberi downside deviation √(1/4) = 0,5 poin persentase sehingga Sortino 1. Model tambahan terpisah: return bulanan +2%, +2%, +2%, 0%, dengan target 1% per bulan. Rata-rata 1,5%, excess mean 0,5 poin persentase, dan shortfall 0,0,0,−1 poin. Jumlah kuadrat 1 dibagi seluruh 4 lalu diakar memberi 0,5 poin; Sortino 1. Semua return tidak negatif, tetapi satu observasi gagal mencapai target. Menghitung hanya return di bawah nol akan menghasilkan penyebut nol yang salah untuk target 1%. Jika target diubah menjadi nol, penyebut memang nol dan rasio tidak terdefinisi; target berbeda adalah pertanyaan berbeda.

Rasio Sortino — periksa arti angka. Asumsi tambahan dijelaskan dalam contoh. Baris ini merangkum model; tidak memakai data pasar.

Mengganti target atau frekuensi tanpa menyatakannya, atau membagi kuadrat shortfall hanya dengan jumlah observasi di bawah target. Itu mengubah ukuran bahkan pada data sama. Rasio ini melengkapi ukuran lain, bukan ukuran risiko lengkap atau otomatis lebih adil bagi setiap strategi.

Pada layar kecil, gulir diagram mendatar atau perbesar. Nilai dan kesimpulan juga tersedia dalam teks di bawah.

Contoh sumber: +1; +1; +1; −1% – Target 0; rata-rata 0,5%; downside 0,5 poin; rasio 1.
Model baru: target 1%: +2; +2; +2; 0% – Rata-rata 1,5%; Shortfall hanya −1 poin pada observasi terakhir.
Dengan seluruh 4 observasi: Excess 0,5 / downside 0,5 = 1 – Tanpa return negatif tetap ada kegagalan mencapai target.

Periksa pemahaman Anda

Latihan: sekitar 2 menit.

Lihat jawaban dan penjelasan

Target 1% dipakai pada pembilang dan shortfall; satu return 0% berada di bawah target.

Istilah terkait

Latihan praktis

Sortino ratio: kekurangan target, hitungan dan batasnyaHitung Sortino dengan target dan frekuensi eksplisit. Pisahkan deviasi kekurangan dari standar deviasi, drawdown serta lintasan yang tidak terlihat pada laporan bulanan.7 menit →Sortino vs Sharpe: target, penyebut dan besarnya kerugianBandingkan Sharpe dan Sortino dengan definisi yang cocok. Hitung contoh bulanan lengkap dan lihat mengapa dua kali amplitudo dapat mempertahankan kedua rasio.7 menit →

Sumber dan penjelasan tambahan

Tautan sumber tidak berarti setiap ketentuan yang dapat berubah diperiksa ulang setiap kali Anda berkunjung.

Contoh bersifat hipotetis. Spesifikasi produk dan aturan nasional dapat berbeda.