Sortinův poměr

Sortinův poměr dělí průměrný výnos nad zvoleným cílem downside odchylkou od tohoto cíle. Zde kvadráty záporných odchylek dělíme počtem všech pozorování a odmocňujeme. Uveďte cíl, období a konvenci; nulový jmenovatel neznamená nepřítomnost rizika. Ukazatel není úplné měřítko budoucích ztrát.

Co to znamená?

Sortinův poměr dělí průměrný výnos nad zvoleným cílem downside odchylkou od tohoto cíle. Zde kvadráty záporných odchylek dělíme počtem všech pozorování a odmocňujeme. Uveďte cíl, období a konvenci; nulový jmenovatel neznamená nepřítomnost rizika. Ukazatel není úplné měřítko budoucích ztrát.

Konkrétní příklad

Původní fiktivní měsíční výnosy +1 %, +1 %, +1 % a −1 % mají průměr 0,5 %. Při nulovém cíli je downside odchylka 0,5 procentního bodu a poměr 1. Nová CZK ilustrace používá dvě oddělená měsíční pozorování proti stejné základně 100 000 CZK: zisk 1000 a 2000 CZK, tedy 1 % a 2 %. Cíl je 3 % měsíčně. Obě pozorování jsou kladná, ale pod cílem; průměrný přebytek je −1,5 bodu, odchylka přibližně 1,5811 bodu a poměr −0,9487. Nejde o řetězenou cestu kapitálu nebo reálné portfolio.

Zisk a nedosažení cíle mohou nastat současněNová fikce: základna 100 000 CZK pro každé pozorování, výnosy 1 % a 2 %, měsíční cíl 3 %.MODELOVÝ VÝPOČETPozorování1000 a 2000 CZKDownside odchylka√((2²+1²)/2) ≈1,5811boduPoměr−1,5÷1,5811 ≈−0,9487
Zisk a nedosažení cíle mohou nastat současně. Nová fikce: základna 100 000 CZK pro každé pozorování, výnosy 1 % a 2 %, měsíční cíl 3 %.

Průměrná nadvýnosnost je −1,5 bodu a Sortino přibližně −0,9487; dvě kladné částky nejsou nulové cílové riziko.

Pozorování
1000 a 2000 CZK – Obě pod cílovými 3000 CZK.
Downside odchylka
√((2²+1²)/2) ≈1,5811 bodu – Dělíme oběma pozorováními.
Poměr
−1,5÷1,5811 ≈−0,9487 – Bez anualizace a predikce.

Ověřte si, co jste se naučili

Přibližně 2 minut procvičování.

Dvě CZK pozorování proti stejné základně mají +1 % a +2 %, ale cíl je 3 % za stejné období. Jsou downside odchylky nulové?

Zobrazit odpověď a vysvětlení

Správně. Poměr používá tento cíl v čitateli i jmenovateli.

Související pojmy

Studium v praxi

Sortinův poměr: kladný výnos může zaostat za cílemSpočítejte odchylky pod cílem ze všech období, ne jen ztrátových. Původní měsíční model a nová CZK kontrola ukazují vliv cíle i datové frekvence.7 min →Sortino versus Sharpe: stejné skóre může skrýt větší ztrátuPorovnejte oba jmenovatele na stejných datech. Původní dvojnásobná řada a nový CZK nákladový model odlišují škálování výnosů od škálování pozice.7 min →

Zdroje a další vysvětlení

Odkaz na zdroj neznamená, že každá proměnlivá podmínka byla při každé návštěvě znovu ověřena.

Příklady jsou hypotetické. Specifikace produktů a národní pravidla se mohou lišit.