Raportul Sortino

Sortino împarte media randamentului peste o țintă declarată la abaterea negativă față de aceeași țintă.

Ce înseamnă?

Sortino împarte media randamentului peste o țintă declarată la abaterea negativă față de aceeași țintă. Convenția de aici împarte suma pătratelor deficitelor la toate observațiile. Precizează ținta, frecvența și convenția; numitor zero nu înseamnă risc absent.

Exemplu concret

Original: randamente lunare fictive +1%, +1%, +1%, −1% au medie 0,5%. La ținta zero și împărțire la toate patru observațiile, abaterea negativă este 0,5 puncte procentuale, iar Sortino este 1.

Raportul Sortino — model și verificareExemplul original și modelul RON sunt ipoteze distincte. Nu sunt cursuri, rezultate sau probabilități observate.CALCUL IPOTETICOriginal: țintă 0%Medie 0,5; abatere 0,5ppRON: țintă 50Medie 50 − țintă 50 = 0RON: deficit final 150√(150² / 4) = 75
Raportul Sortino — model și verificare. Exemplul original și modelul RON sunt ipoteze distincte. Nu sunt cursuri, rezultate sau probabilități observate.

Comparațiile Sortino cer aceeași țintă și convenție; atingerea mediei țintă nu înseamnă lipsa deficitelor.

Pe un ecran mic poți derula diagrama orizontal sau o poți mări. Valorile și concluzia apar și în textul de mai jos.

Original: țintă 0%
Medie 0,5; abatere 0,5 pp – Sortino = 1.
RON: țintă 50
Medie 50 − țintă 50 = 0 – Bază fixă 10 000, fără capitalizare.
RON: deficit final 150
√(150² / 4) = 75 – Sortino = 0/75 = 0.

Verifică ce ai învățat

Exercițiu: aproximativ 2 minute.

Cu media de 50 RON, ținta 50 și abaterea negativă 75 în model, cât este Sortino?

Arată răspunsul și explicația

Corect: (50 − 50) / 75 = 0; nu deduci de aici absența riscului.

Termeni asociați

Studiu aplicat

Sortino: ținta, toate perioadele și depunerile contuluiRefaci exemplul lunar și vezi de ce zerourile rămân în numitor. Un model RON arată cum o depunere de final poate ascunde o pierdere în seria importată.6 min →Sharpe și Sortino: aceeași serie, alte întrebări despre riscCompari două rapoarte cu definiții și ținte explicite. Vezi de ce amplitudinea dublă poate păstra scorul, dar un cost nescalat rupe identitatea.6 min →

Surse și explicații suplimentare

Un link către sursă nu înseamnă că fiecare condiție variabilă a fost verificată din nou la fiecare vizită.

Exemplele sunt ipotetice. Specificațiile produselor și regulile naționale pot fi diferite.