Sortino Ratio

Die Sortino Ratio teilt die mittlere Rendite über einer Zielrendite durch die Abwärtsabweichung relativ zu diesem Ziel. Eine verbreitete Variante verteilt quadrierte Zielunterschreitungen auf alle Beobachtungen. Ziel, Frequenz und Nennerkonvention müssen genannt werden. Ein Nenner von null ist nicht gleichbedeutend mit einer risikofreien Strategie.

Was bedeutet das?

Konkretes Beispiel

Hypothetische Monatsrenditen +1, +1, +1 und −1 Prozent ergeben Mittelwert 0,5 Prozent. Bei Ziel null und vier Beobachtungen im Nenner beträgt die Abwärtsabweichung 0,5 Prozentpunkte und Sortino 1.

Sortino mit Ziel null. Hypothetisches Lernmodell mit den im Beispiel genannten Annahmen.

Zielrendite und Nennerkonvention müssen bei Vergleichen übereinstimmen.

Monatsrenditen: +1%; +1%; +1%; −1%
Mittelwert: 0,5%
Abwärtsabweichung:alle 4: 0,5 Prozentpunkte
Sortino: 1

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Mittelwert 0,5%; Abwärtsabweichung sqrt(1²/4)=0,5 Prozentpunkte. 0,5/0,5=1.

Im Zusammenhang lernen

Sortino Ratio: Ziel, alle Perioden und fehlende PfaddatenBerechne die vollständige Monatsreihe und positive Ziel-Shortfalls. Vergleiche 0% und 0,33% ausdrücklich hypothetisch, mit eigener EUR-Diagnose.9 Min. →Sharpe versus Sortino: Definition, Skalierung und GeldverlustVergleiche dieselben zwölf Monatsdaten mit passendem Ziel. Erhalte die doppelte Amplitude und ergänze einen EUR-Drawdownpfad statt Qualitätsnoten.9 Min. →

Quellen und Vertiefung

rpc.cfainstitute.org – Primärquelle oder Methodik

Ein Quellenlink ist kein Versprechen, dass alle veränderlichen Bedingungen an jedem Besuchstag erneut geprüft wurden.

Lernbeispiele sind angenommene Fälle. Instrumentbedingungen und Landesregeln können abweichen.