Indice di Sortino
Il Sortino confronta il rendimento medio sopra un obiettivo dichiarato con la deviazione negativa rispetto allo stesso obiettivo. La versione illustrata divide la somma dei quadrati degli scostamenti sotto obiettivo per tutte le osservazioni, quindi ne estrae la radice. Obiettivo, frequenza e convenzione devono essere espliciti. Denominatore zero significa rapporto non definito, non assenza di rischio.
Di che cosa si tratta?
Il Sortino confronta il rendimento medio sopra un obiettivo dichiarato con la deviazione negativa rispetto allo stesso obiettivo. La versione illustrata divide la somma dei quadrati degli scostamenti sotto obiettivo per tutte le osservazioni, quindi ne estrae la radice. Obiettivo, frequenza e convenzione devono essere espliciti. Denominatore zero significa rapporto non definito, non assenza di rischio.
Esempio concreto
Caso originale: rendimenti mensili ipotetici +1%, +1%, +1%, −1%, media 0,5%. Con obiettivo zero, l’unico scostamento negativo al quadrato è 1 e il divisore è 4: deviazione 0,5 punti percentuali, Sortino 1. Caso EUR distinto: su una base fissa di 1.000 EUR, risultati di +10, +10, +10, −10 EUR corrispondono a quel modello. Dividere solo per il mese negativo darebbe deviazione 1 e rapporto 0,5: sarebbe una convenzione differente.
La convenzione modifica il numero ottenuto.
- Media
- (1 + 1 + 1 − 1) / 4 – 0,5% mensile
- Deviazione sotto zero
- √(1 / 4) – 0,5 punti percentuali
- Sortino del modello
- 0,5 / 0,5 = 1 – Con divisore 4, non 1
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Ci sono quattro osservazioni; i mesi sopra obiettivo contribuiscono zero ai quadrati degli scostamenti negativi.
Concetti collegati
Imparare nel contesto
Fonti e approfondimenti
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Gli esempi sono ipotetici. Caratteristiche dello strumento e norme nazionali possono variare.