Sharpeho pomer

Výnos benchmarku odčítajte po obdobiach. Vlastný EUR model odhalí nesprávny konečný pomer 1 tam, kde je správny menovateľ nulový.

Čo to znamená?

Historický Sharpeho pomer delí priemerný nadvýnos smerodajnou odchýlkou tej istej série nadvýnosov za zhodné obdobia. Pri meniacej sa porovnávacej sadzbe alebo benchmarku najskôr odčítajte jeho výnos v každom období. Nulový menovateľ znamená nedefinovaný pomer; ukazovateľ nezahŕňa každé riziko a historická hodnota nie je budúcou zárukou.

Konkrétny príklad

Pôvodný model: tri hypotetické mesačné nadvýnosy 1 %, 2 % a 3 % majú priemer 2 % a výberovú odchýlku s menovateľom n − 1 rovnú jednému percentuálnemu bodu. Pomer je 2, bez anualizácie. Samostatný EUR diagnostický model má mesačné výnosy investície 1 %, 2 %, 3 % a zhodne časované výnosy benchmarku 0 %, 1 %, 2 %. Nadvýnos je v každom mesiaci 1 %. Pre ilustráciu pri rovnakom referenčnom základe 1 000 EUR predstavujú rozdiely vždy 10 EUR; nejde o reálnu krivku zostatku alebo súčet zloženého rastu. Odchýlka nadvýnosov je nula, takže Sharpeho pomer nie je definovaný. Delenie priemerného rozdielu 1 % odchýlkou samotnej investície 1 percentuálny bod by dalo 1, ale používalo by nesprávnu sériu. Všetky údaje sú vymyslené na kontrolu metodiky, bez anualizácie a tvrdenia o dostupnom bezrizikovom produkte.

Najskôr správna séria, potom pomerHypotetické mesačné výnosy; EUR rozdiely sú len prepočet na rovnaký referenčný základ 1 000 EUR, nie kumulatívna krivka. Bez anualizácie.MODELOVÝ VÝPOČETInvestícia / benchmarkinvestícia 1 %; 2 %; 3 %/ benchmark 0 %; 1 %; 2%Rozdiel po mesiacoch1 % v každom mesiaci =10 EUR na referenčnomzákladePomer pri nulovej odchýlkenedefinovaný
Najskôr správna séria, potom pomer. Hypotetické mesačné výnosy; EUR rozdiely sú len prepočet na rovnaký referenčný základ 1 000 EUR, nie kumulatívna krivka. Bez anualizácie.

Nadvýnosy sa musia použiť v priemere aj odchýlke. Uveďte konvenciu a pri nulovom menovateli nehláste vymyslené skóre.

Na malej obrazovke možno diagram posúvať vodorovne alebo zväčšiť. Hodnoty a záver nájdete aj nižšie v texte.

Investícia / benchmark
investícia 1 %; 2 %; 3 % / benchmark 0 %; 1 %; 2 % – Zhodné mesačné obdobia.
Rozdiel po mesiacoch
1 % v každom mesiaci = 10 EUR na referenčnom základe – Priemer 1 %, odchýlka 0.
Pomer pri nulovej odchýlke
nedefinovaný – Odchýlka investície ho nenahrádza.

Overte si, čo ste sa naučili

Cvičenie: približne 2 minúty.

Nový model má mesačné výnosy investície 1 %; 2 %; 3 % a benchmarku 0 %; 1 %; 2 %. Nadvýnosy sú teda 1 %; 1 %; 1 %. Aký je historický pomer pri nulovej odchýlke nadvýnosov?

Zobraziť odpoveď a vysvetlenie

Priemer nadvýnosov je 1 %, ich odchýlka 0. Pomer sa nedá vypočítať bežným delením a nenahrádzame ho ľubovoľným číslom.

Súvisiace pojmy

Štúdium v praxi

Sharpeho pomer: správne rozdiely, benchmark a mena reportuPôvodný SVG ukáže nulovú odchýlku rozdielov napriek meniacim sa sériám. Nový EUR model prepočíta stratégiu aj benchmark do USD bez zámeny referencie.7 min →Sharpe a Sortino: rovnaké pomery nemusia znamenať rovnaké stratyDva pôvodné číselné modely, spoločná SVG mierka a nový EUR test pevného poplatku ukážu, kedy sa pomery zachovajú a kedy nie.9 min →

Zdroje a ďalšie vysvetlenia

Odkaz na zdroj neznamená, že každá premenlivá podmienka bola pri každej návšteve znova overená.

Príklady sú hypotetické. Špecifikácie produktov a národné pravidlá sa môžu líšiť.