Sharpe oranı

Sharpe aynı fazla getiri serisinin ortalama ve sapmasını kullanır. Değişen benchmark ve sıfır payda ayrıca kontrol edilir; geçmiş oran geleceğe garanti vermez.

Ne anlama gelir?

Tarihsel Sharpe oranı, aynı dönemlerdeki getiri eksi benchmark fark serisinin ortalamasını yine bu fark serisinin standart sapmasına böler. Benchmark değişiyorsa farklar dönem dönem hesaplanır; yalnız ortalama benchmarkı getirinin standart sapmasından ayrı ele almak yetmez. Payda sıfırsa oran tanımsızdır. Frekans, örneklem sapması yöntemi ve yıllıklandırma varsayımları eşleşmelidir; oran bütün riskleri veya gelecekteki performansı kapsamaz.

Somut örnek

Kaynağın üç hayalî aylık fazla getirisi %1, %2, %3. Ortalama %2; n−1 kullanan örneklem standart sapması 1 yüzde puan; yıllıklandırmadan Sharpe 2. Yeni bağımsız TRY bazlı karşılaştırmada üç aylık portföy getirisi %3, %5, %7 ve aynı aylardaki benchmark %1, %3, %5 olsun; bütün maliyetlerin portföy getirisine dahil olduğu varsayılır. Dönem farkları hep %2, standart sapmaları sıfır: Sharpe tanımsız. Portföy getirilerinin kendi standart sapması 2 puandır. Ortalama fark %2’yi bu yanlış paydaya bölüp 1 bulmak farklı istatistiktir. Benchmark gerçek risksiz banka ürünü veya piyasa gözlemi değildir.

Değişen benchmarkta doğru seri. Yeni hayalî TRY bazlı aylık portföy ve benchmark; yüzdeler aynı üç döneme ait. Yıllıklandırma yok, maliyetler portföy getirisine dahil.

Aynı gözlemler ve aynı fark serisini kullanın. Tek başına portföy volatilitesi değişen benchmark için doğru Sharpe paydası değildir.

Küçük ekranda şemayı yatay kaydırabilir veya büyütebilirsiniz. Değerler ve sonuç aşağıdaki metinde de yer alır.

Portföy: %3 / %5 / %7 – Kendi örneklem sapması 2 yüzde puan.
Benchmark: %1 / %3 / %5 – Her ay ayrı çıkarılır; gerçek banka getirisi değil.
Fark serisi: %2 / %2 / %2 – Ortalama %2; örneklem sapması sıfır.
Sharpe: Tanımsız – 2/0 geçerli oran değildir; 2/portföy sapması farklı hesap.

Anladığınızı kontrol edin

Alıştırma: yaklaşık 1 dakika.

Yanıtı ve açıklamayı göster

Doğru. Dönem farkları sabit %2; örneklem standart sapması sıfır. Başka serinin sapmasını kullanarak geçerli Sharpe üretemezsiniz.

İlgili kavramlar

Uygulamalı çalışma

Sharpe oranı: doğru fark serisi ve TRY kıyasını seçmekSharpe’ı aynı dönemli farkların ortalaması ve sapmasından hesaplayın. Değişken kıyas diyagramı ve TRY çevrimiyle yanlış kıyasın ürettiği sahte skor artışı.6 dk →Sharpe ve Sortino: aynı skor, farklı kayıp büyüklüğüAynı seriden iki oranı tam payda kurallarıyla hesaplayın. Kaynak ölçek diyagramı ve ayrı TRY ücret modeli, yüksek skorun neden kayıp sınırı olmadığını gösterir.6 dk →

Kaynaklar ve ek açıklamalar

web.stanford.edu — birincil kaynak veya yöntem

Kaynak bağlantısı, değişebilen her koşulun her ziyaretinizde yeniden doğrulandığı anlamına gelmez.

Örnekler varsayımsaldır. Ürün özellikleri ve ulusal kurallar farklı olabilir.