Riziko extrémnej straty (tail risk)

V EUR scenároch sa líši celkový priemer 20, priemer chvosta 400 a maximum 1 000; ani maximum vzorky nie je budúcou hranicou.

Čo to znamená?

Tail risk sa týka zriedkavých nepriaznivých výsledkov v extrémnej časti rozdelenia strát. Stresové scenáre alebo priemerná strata v chvoste ho môžu opisovať, ale závisia od dát, horizontu a modelu. Priemer extrémov nie je najväčšia strata ani záruka zachytenia neznámych udalostí.

Konkrétny príklad

Pôvodný model má 99 scenárov so stratou najviac 20 USD a jeden so stratou 500 USD. Posledný ukazuje závažnosť chvosta; bežné scenáre ho nevysvetlia. Samostatný EUR model má 100 rovnako vážených scenárov: 95 nulových strát a päť strát 100, 200, 300, 400, 1 000 EUR. Priemer všetkých je 20 EUR, ale priemer piatich najhorších je 400 EUR. Najväčšia zadaná strata je 1 000, nie 400. Model nikde nevylučuje budúcu stratu 1 500 EUR; nejde o pozorované frekvencie alebo prognózu pravdepodobností.

Priemer a maximum sú rozdielne údaje100 rovnako vážených fiktívnych EUR scenárov; 95 núl a päť nenulových strát.MODELOVÝ VÝPOČETCelý model2 000 / 100 = 20 EURPäť najhorších2 000 / 5 = 400 EURNajhorší zadaný scenár1 000 EUR
Priemer a maximum sú rozdielne údaje. 100 rovnako vážených fiktívnych EUR scenárov; 95 núl a päť nenulových strát.

Priemer chvosta musí dopĺňať závažnosť scenárov a obmedzenia modelu.

Na malej obrazovke možno diagram posúvať vodorovne alebo zväčšiť. Hodnoty a záver nájdete aj nižšie v texte.

Celý model
2 000 / 100 = 20 EUR – 95 núl znižuje priemer.
Päť najhorších
2 000 / 5 = 400 EUR – Priemer chvosta.
Najhorší zadaný scenár
1 000 EUR – Nie budúci maximálny limit.

Overte si, čo ste sa naučili

Cvičenie: približne 1 minúta.

Päť najhorších strát je 100, 200, 300, 400 a 1 000 EUR. Ich priemer 400 znamená čo?

Zobraziť odpoveď a vysvetlenie

Súčet 2 000 delený piatimi je 400. Rozsah a váhy sú modelové.

Súvisiace pojmy

Štúdium v praxi

CVaR a Expected Shortfall: váhy, hranica a spoločné scenáreES nie je priemer hociktorých strát za VaR. PLN SVG, USD mesačný model a nový vážený EUR príklad vysvetlia správnu hranicu aj straty portfólia.8 min →Čierna labuť na forexe: scenár, stop a skutočné plnenieDoložené historické šoky bez vymyslených pravdepodobností. PLN SVG oddelí stratu od váhy; nový EUR príklad spočíta dve čiastočné plnenia po medzere.8 min →

Zdroje a ďalšie vysvetlenia

Odkaz na zdroj neznamená, že každá premenlivá podmienka bola pri každej návšteve znova overená.

Príklady sú hypotetické. Špecifikácie produktov a národné pravidlá sa môžu líšiť.