Tail risk (risiko ekor)

Risiko ekor menyoroti kerugian ekstrem; rata-rata ekor dan maksimum sampel tetap tidak membatasi rugi mendatang.

Apa artinya?

Tail risk menyangkut hasil jarang yang sangat merugikan di bagian ekstrem distribusi kerugian. Skenario stres atau expected shortfall dapat menggambarkannya, tetapi hasil bergantung pada data serta asumsi. Ukuran ekor tidak menjamin rugi maksimum atau mencakup setiap peristiwa yang belum diketahui.

Contoh konkret

Pada model rekaan, 99 skenario rugi tidak lebih dari 20 USD dan satu rugi 500 USD. Skenario terakhir menggambarkan risiko ekor; hasil biasa tidak menjelaskan keparahannya. Untuk konstruksi numerik yang lebih spesifik, tetapkan tepat 20 USD pada semua 99 skenario biasa, dengan bobot sama bagi 100 skenario. Rata-rata keseluruhan 24,80 USD. Rata-rata lima skenario terburuk adalah (500 + 4 × 20)/5 = 116 USD. Itu ukuran ekor model dengan aturan seleksi eksplisit, bukan perkiraan probabilitas pasar.

Tail risk (risiko ekor) — perbandingan contohDiagram tabel: setiap baris merupakan keadaan terpisah, bukan prediksi atau skala panjang batang.PERHITUNGAN HIPOTETISModel awal99 skenario ≤20; satu500 USDKonstruksi khusus99 tepat 20 + satu 500Lima terburuk500, 20, 20, 20, 20
Tail risk (risiko ekor) — perbandingan contoh. Diagram tabel: setiap baris merupakan keadaan terpisah, bukan prediksi atau skala panjang batang.

Rata-rata biasa, rata-rata ekor dan maksimum daftar menjawab pertanyaan berbeda.

Pada layar kecil, gulir diagram mendatar atau perbesar. Nilai dan kesimpulan juga tersedia dalam teks di bawah.

Model awal
99 skenario ≤20; satu 500 USD – Tidak menetapkan rata-rata tepat
Konstruksi khusus
99 tepat 20 + satu 500 – Rata-rata seluruhnya 24,80 USD
Lima terburuk
500, 20, 20, 20, 20 – Rata-rata 116 USD; bukan batas rugi

Periksa pemahaman Anda

Latihan: sekitar 1 menit.

Dalam konstruksi 99 rugi tepat 20 USD dan satu 500, rata-rata lima skenario terburuk adalah?

Lihat jawaban dan penjelasan

Benar. (500 + 80)/5 = 116, dengan bobot sama dan seleksi yang dinyatakan.

Istilah terkait

Latihan praktis

CVaR dan Expected Shortfall: massa ekor serta skenario portofolioBedakan VaR dari ES, bobot batas diskret dan jumlah kerugian skenario. Contoh dua belas bulan menjelaskan mengapa rata-rata dua terburuk bukan ES95.8 menit →Black swan: apakah stop-loss menjamin akun terlindungi?Pahami gap, batas stop biasa dan perlindungan saldo negatif. Tiga kerugian yang sama dapat memberi rata-rata berbeda jika bobot skenarionya berubah.7 menit →

Sumber dan penjelasan tambahan

Tautan sumber tidak berarti setiap ketentuan yang dapat berubah diperiksa ulang setiap kali Anda berkunjung.

Contoh bersifat hipotetis. Spesifikasi produk dan aturan nasional dapat berbeda.