مخاطر الذيل
لا تدع متوسط الخسائر يخفي السيناريو المتطرف.
ما معنى هذا المصطلح؟
خسائر شديدة ونادرة في الطرف المتطرف لتوزيع الخسارة. تصفها سيناريوهات ضغط أو الخسارة المتوقعة في الذيل، لكن القياس يعتمد على البيانات والافتراضات. لا يضمن قياس الذيل حداً أقصى للخسارة أو تغطية أحداث لم يتضمنها النموذج.
مثال عملي
المثال الأصلي: في نموذج افتراضي 99 سيناريو لا تتجاوز خسارة الواحد 20 USD وسيناريو واحد يخسر 500 USD. امتداد مستقل يحدد الاحتمالات بالتساوي لغرض الحساب فقط: نفترض أن التسعة والتسعين تخسر 20 بالضبط؛ مجموع الخسائر 2480 ومتوسطها 24.8 USD. السيناريو 500 يمثل 1% من عدد السيناريوهات لكنه نحو 20.16% من مجموع الخسائر. إذا صار السيناريو نفسه 1000 مع ثبات البقية، يصبح المتوسط 29.8 رغم تضاعف الخسارة القصوى في النموذج. لا نفترض أن لهذه الاحتمالات مقابلاً واقعياً.
تضاعف السيناريو الأشد من 500 إلى 1000 يرفع المتوسط 5 USD فقط في نموذج 100 حالة. لذلك لا تستخدم تغير المتوسط الصغير دليلاً على أن الخطر المتطرف تغير قليلاً.
على الشاشات الصغيرة، مرّر الرسم أفقيا أو كبّره. تجد القيم والخلاصة أيضا في النص أدناه.
- إجمالي النموذج الأول
- 99 × 20 + 500 = 2480 USD – فروض متساوية الوزن لا سجل سوق.
- متوسط النموذج الأول
- 2480 / 100 = 24.8 USD – لا يمثل سقف خسارة.
- المتطرف المضاعف
- (99 × 20 + 1000) / 100 = 29.8 USD – المتوسط يزيد 5؛ المتطرف يتضاعف.
اختبر فهمك
الوقت التقديري للتمرين: نحو 2 د.
عرض الإجابة والشرح
متوسط صغير نسبياً قد يتعايش مع خسارة متطرفة أكبر بكثير.
مصطلحات ذات صلة
تمرين تطبيقي
المصادر والشرح الإضافي
- www.bis.org — المصدر الأصلي أو طريقة الحساب
رابط المصدر لا يعني أن جميع الشروط القابلة للتغيّر تُراجع من جديد عند كل زيارة.
الأمثلة العددية افتراضية. قد تختلف مواصفات المنتجات والقواعد بين البلدان.