Tail-Risiko

Tail-Risiko (Randrisiko) ist das Risiko seltener, extremer Kursbewegungen an den äußeren Enden (Tails) der Renditeverteilung — unwahrscheinliche Ereignisse mit übergroßer Wirkung. Finanzmärkte haben "fette Ränder", solche Bewegungen treten also häufiger auf, als eine Normalverteilung vorhersagt; deshalb erfassen Maße wie der CVaR sie besser als der VaR allein.