テールリスク (Tail Risk)

テールリスク（Tail Risk）とは、リターン分布の両端（テール）で起こる、まれで極端な価格変動のリスクであり、発生確率は低いが影響が甚大な事象を指します。金融市場は「ファットテール」を持ち、こうした変動は正規分布の想定より頻繁に起こるため、VaRだけよりCVaRのような指標のほうが的確に捉えられます。