Calmarův poměr
Calmarův poměr dělí anualizovaný výnos velikostí maximálního propadu za stanovené pozorovací období. Srovnání vyžaduje stejnou kapitálovou základnu, okno a výpočetní konvenci. Při nulovém propadu není podíl definován; neexistuje univerzální hranice dobrého výsledku.
Co to znamená?
Calmarův poměr dělí anualizovaný výnos velikostí maximálního propadu za stanovené pozorovací období. Srovnání vyžaduje stejnou kapitálovou základnu, okno a výpočetní konvenci. Při nulovém propadu není podíl definován; neexistuje univerzální hranice dobrého výsledku.
Konkrétní příklad
Původní hypotetický anualizovaný výnos 12 % a maximální propad 8 % dávají 12/8=1,5. Nový samostatný CZK model trvá přesně rok, bez toků a s již čistou equity 100 000→120 000→108 000→112 000 Kč. Roční výnos je 12 %, největší propad od vrcholu 120 000 na 108 000 je 10 %, tedy Calmar 1,2. Model předpokládá, že mezi zadanými pozorováními nebyl hlubší propad; řídká data ho mohou přehlédnout.
Konečný zisk nestačí k určení maximálního propadu: uchovejte cestu a četnost pozorování.
- Začátek a konec
- 100 000→112 000 Kč – Výnos za přesně rok 12 %.
- Vrchol a dno
- 120 000→108 000 Kč – Propad 12 000/120 000=10 %.
- Poměr
- 12/10=1,2 – Obě procenta mají stejné období a základ modelu.
Ověřte si, co jste se naučili
Přibližně 2 minut procvičování.
Zobrazit odpověď a vysvětlení
12/10=1,2, případně 0,12/0,10. Procentní měřítka musí být shodná.
Související pojmy
Studium v praxi
Zdroje a další vysvětlení
Odkaz na zdroj neznamená, že každá proměnlivá podmínka byla při každé návštěvě znovu ověřena.
Příklady jsou hypotetické. Specifikace produktů a národní pravidla se mohou lišit.