Ratio de Calmar

Cociente entre rentabilidad anualizada y magnitud del drawdown máximo durante una ventana declarada. Comparar exige misma medida de capital, horizonte y convención de cálculo. Con drawdown cero el cociente no está definido; no hay umbral universal que convierta el resultado en bueno ni una previsión del drawdown futuro.

¿Qué significa?

Cociente entre rentabilidad anualizada y magnitud del drawdown máximo durante una ventana declarada. Comparar exige misma medida de capital, horizonte y convención de cálculo. Con drawdown cero el cociente no está definido; no hay umbral universal que convierta el resultado en bueno ni una previsión del drawdown futuro.

Ejemplo concreto

Informe hipotético: rentabilidad anualizada 12 % y caída máxima 8 % en la misma ventana. Calmar = 12/8 = 1,5. Otro resultado de 24 % anualizado con 16 % de drawdown también da 1,5: el cociente idéntico no implica rentabilidad o caída idénticas. No sustituyas el numerador por el retorno total de una ventana distinta.

Mismo ratio, distintas magnitudesDos informes hipotéticos con medidas y ventanas comparables; sin garantía futura.EJEMPLO DE CÁLCULOInforme A12 %/8 % = 1,5Informe B24 %/16 % = 1,5Drawdown ceroCociente no definido
Mismo ratio, distintas magnitudes. Dos informes hipotéticos con medidas y ventanas comparables; sin garantía futura.

Calmar 1,5 puede resumir retornos y caídas distintos. Con drawdown cero no inventes un ratio finito.

Informe A
12 %/8 % = 1,5 – Rentabilidad anualizada y magnitud de caída.
Informe B
24 %/16 % = 1,5 – Doble numerador y denominador.
Drawdown cero
Cociente no definido – Registra faltante y la convención del software.

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12 %/8 % y 24 %/16 % producen 1,5. ¿Qué es igual?

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Compartir ratio no iguala numerador, denominador ni resultados futuros.

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Fuentes y ampliación

El enlace a una fuente no implica que todas sus condiciones variables se revisen cada día que visitas la página.

Los ejemplos son hipotéticos. Las condiciones del instrumento y las normas nacionales pueden variar.