Calmar oranı

Calmar, yıllıklandırılmış getiriyi maksimum düşüşe böler. Aynı pencere ve sermaye yolu gerekir; sıfır düşüşte tanımsızdır, geleceğe garanti vermez.

Ne anlama gelir?

Calmar oranı, belirtilmiş gözlem penceresindeki yıllıklandırılmış getiriyi aynı pencerede ölçülen maksimum düşüşün mutlak büyüklüğüne böler. Sermaye ölçüsü, getiri yıllıklandırması, maliyetler ve gözlem sıklığı eşleşmelidir. Sıfır maksimum düşüşte oran tanımsızdır; gelecekteki kaybı veya evrensel iyi sonuç eşiğini vermez. Bakiye ile açık pozisyonları içeren özkaynağı aynı ölçü sanmayın.

Somut örnek

Kaynak hayalî raporda aynı pencereye ait yıllıklandırılmış getiri %12, maksimum düşüş %8: 12/8 =1,5. Yeni bağımsız TRY modeli tam bir yıl, nakit giriş/çıkışı yok ve bütün giderler sermaye yoluna dahil varsayar. Kayıtlı noktalar arasındaki başka zirve/dipler olmadığı kabul edilir. A yolu 100.000 →120.000 →108.000 →112.000 TRY; B yolu 100.000 →140.000 →112.000 →112.000 TRY. İkisinde yıllık getiri %12. A’nın zirveden düşüşü %10, Calmar 1,2; B’nin düşüşü %20, Calmar 0,6. Aynı son tutar aynı yolu veya aynı oranı vermez. Daha sık ölçüm başka ara düşüşler ortaya çıkarabilir; model gerçek performans değildir.

Aynı bitiş, farklı maksimum düşüşYeni hayalî tam yıllık TRY yolları, nakit girişi/çıkışı yok; tüm giderler dahil. Noktalar arasında başka zirve/dip yok varsayımı.VARSAYIMSAL HESAPLAMAA yolu100.000 →120.000→108.000 →112.000 TRYB yolu100.000 →140.000→112.000 →112.000 TRYOrtak yıllık getiri%12Calmar A / B1,2 / 0,6
Aynı bitiş, farklı maksimum düşüş. Yeni hayalî tam yıllık TRY yolları, nakit girişi/çıkışı yok; tüm giderler dahil. Noktalar arasında başka zirve/dip yok varsayımı.

Bitiş sermayesi tek başına Calmar’ı belirlemez. Gözlem aralığı ve açık pozisyonları içeren sermaye tanımı da kayıtta bulunmalıdır.

Küçük ekranda şemayı yatay kaydırabilir veya büyütebilirsiniz. Değerler ve sonuç aşağıdaki metinde de yer alır.

A yolu
100.000 →120.000 →108.000 →112.000 TRY – Zirveden 12.000/120.000 =%10 düşüş.
B yolu
100.000 →140.000 →112.000 →112.000 TRY – Zirveden 28.000/140.000 =%20 düşüş.
Ortak yıllık getiri
%12 – 112.000/100.000−1. Enflasyon düzeltmesi yok.
Calmar A / B
1,2 / 0,6 – 12/10 ve 12/20; aynı yöntem ve pencere.

Anladığınızı kontrol edin

Alıştırma: yaklaşık 1 dakika.

Tam bir yılda A ve B 100.000 TRY’den 112.000 TRY’ye geliyor. A maksimum düşüş %10, B %20. Aynı yöntemle Calmar nedir?

Yanıtı ve açıklamayı göster

Getiri ikisinde %12. 12/10 =1,2; 12/20 =0,6. Son tutar eşit olsa da payda farklıdır; gelecekteki düşüş tahmin edilmez.

İlgili kavramlar

Uygulamalı çalışma

Calmar oranı: yıllık büyüme, düşüş ve rapor para birimiCalmar için CAGR ile aynı pencerenin MDD’sini kullanın. İki ve üç yıllık kaynak modellerini, TRY çevrimiyle sıfırlanan paydanın sınırını inceleyin.7 dk →Azami sermaye düşüşü: zirveyi, sırayı ve para birimini doğru ölçünMDD önceki zirveden sonraki dibe bakar. Nakit akımı, örnekleme ve raporlama parasıyla değişen ölçümü USD modelleri ve ayrı TRY karşı örneğiyle inceleyin.8 dk →

Kaynaklar ve ek açıklamalar

Kaynak bağlantısı, değişebilen her koşulun her ziyaretinizde yeniden doğrulandığı anlamına gelmez.

Örnekler varsayımsaldır. Ürün özellikleri ve ulusal kurallar farklı olabilir.