Calmar-Verhältnis

Das Calmar-Verhältnis teilt die annualisierte Rendite durch den Betrag des maximalen Drawdowns in einem angegebenen Beobachtungsfenster. Vergleichbar sind nur konsistente Kapitaldefinitionen, Zeiträume und Berechnungskonventionen. Bei null Drawdown ist der Quotient nicht definiert; eine universelle Gut-Schwelle gibt es nicht.

Was bedeutet das?

Konkretes Beispiel

Ein angenommenes Ergebnis hat 12 % annualisierte Rendite und 8 % maximalen Drawdown im selben Fenster. Unter dieser Konvention ergibt Calmar = 12 / 8 = 1,5.

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Welche Erklärung gehört zu „Calmar-Verhältnis“? Vergleiche die Begriffe, statt nur ein Schlagwort zu suchen.Die Sortino Ratio teilt die mittlere Rendite über einer Zielrendite durch die Abwärtsabweichung relativ zu diesem Ziel. Eine verbreitete Variante verteilt quadrierte Zielunterschreitungen auf alle Beobachtungen. Ziel, Frequenz und Nennerkonvention müssen genannt werden. Ein Nenner von null ist nicht gleichbedeutend mit einer risikofreien Strategie.Das Calmar-Verhältnis teilt die annualisierte Rendite durch den Betrag des maximalen Drawdowns in einem angegebenen Beobachtungsfenster. Vergleichbar sind nur konsistente Kapitaldefinitionen, Zeiträume und Berechnungskonventionen. Bei null Drawdown ist der Quotient nicht definiert; eine universelle Gut-Schwelle gibt es nicht.Die historische Sharpe Ratio teilt den mittleren Überschussrenditewert durch die Standardabweichung derselben Überschussrenditereihe. Bei wechselnder Benchmark werden Differenzen periodengenau gebildet. Frequenzen und Annualisierung müssen zusammenpassen. Ein Nenner von null ist undefiniert und kein Beleg fehlenden Risikos; die Kennzahl erfasst nicht jede Risikodimension.

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Ein angenommenes Ergebnis hat 12 % annualisierte Rendite und 8 % maximalen Drawdown im selben Fenster. Unter dieser Konvention ergibt Calmar = 12 / 8 = 1,5. Ein kurzer und ein mehrjähriger Test sind ohne passende Konventionen kein fairer Vergleich. Der Nenner hängt vom Kapitalpfad und vom betrachteten Zeitraum ab.

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Quellen und Vertiefung

empyrical.ml4trading.io – Primärquelle oder Methodik

Ein Quellenlink ist kein Versprechen, dass alle veränderlichen Bedingungen an jedem Besuchstag erneut geprüft wurden.

Lernbeispiele sind angenommene Fälle. Instrumentbedingungen und Landesregeln können abweichen.