Riziko portfólia

Spoločné expozície a cenové medzery môžu prekročiť súčet plánovaných strát; model ukáže rozdiel 50 a 150 EUR.

Čo to znamená?

Riziko portfólia vyjadruje spoločný výsledok všetkých expozícií: ich veľkosti, smerov a vzájomných väzieb. Súčet plánovaných strát na stopoch je scenár, nie zaručená hranica skutočnej straty. Spoločné menové faktory, cenové medzery a meniace sa korelácie môžu zasiahnuť viac pozícií naraz. Rozdielne symboly samy osebe nepreukazujú nezávislosť.

Konkrétny príklad

Pôvodný hypotetický PLN príklad: tri pozície majú každá plánovanú stratu na stope 100 PLN. Súčet scenára je 300 PLN; spoločná medzera a horšie plnenie môžu spôsobiť viac. Samostatný nový EUR model: dva odlišné lineárne kontrakty majú hodnotu 1 EUR za cenový bod na jednotku a dlhé pozície 20 a 30 jednotiek. Plánovaný výstup je jeden bod pod vstupom: strata 20 + 30 = 50 EUR. V zadanom spoločnom nepriaznivom scenári sú oba skutočne uzavreté až tri body pod vstupom, takže strata je 60 + 90 = 150 EUR. Z počiatočného equity 1 000 zostane 850 EUR. Bez ostatných nákladov, konverzie a tokov; nejde o odhad pravdepodobnosti alebo skutočnú koreláciu.

Dva symboly, spoločný scenárHypotetické lineárne EUR kontrakty, 1 EUR/bod/jednotku; dlhé pozície 20 a 30 jednotiek. Bez iných nákladov a tokov.MODELOVÝ VÝPOČETPlán: pokles 1 bod−20 − 30 = −50 EURSkutočné zadané výstupy: −3body−60 − 90 = −150 EUREquity po uzavretí850 EUR
Dva symboly, spoločný scenár. Hypotetické lineárne EUR kontrakty, 1 EUR/bod/jednotku; dlhé pozície 20 a 30 jednotiek. Bez iných nákladov a tokov.

Súčet stop plánov nevylučuje vyššiu spoločnú stratu pri horšom vykonaní.

Na malej obrazovke možno diagram posúvať vodorovne alebo zväčšiť. Hodnoty a záver nájdete aj nižšie v texte.

Plán: pokles 1 bod
−20 − 30 = −50 EUR – Scenár plánovaných výstupov.
Skutočné zadané výstupy: −3 body
−60 − 90 = −150 EUR – Cena plnenia je v modeli daná, nie predpovedaná.
Equity po uzavretí
850 EUR – Počiatočných 1 000 mínus strata 150.

Overte si, čo ste sa naučili

Cvičenie: približne 2 minúty.

V novom EUR modeli majú dva kontrakty 20 a 30 jednotiek, každý 1 EUR/bod/jednotku. Pri skutočných výstupoch tri body pod vstupmi a bez ďalších nákladov: aká je spoločná strata?

Zobraziť odpoveď a vysvetlenie

Prvá pozícia stratí 20 × 3 = 60 EUR, druhá 30 × 3 = 90 EUR. Spolu 150; equity 1 000 klesne na 850.

Súvisiace pojmy

Štúdium v praxi

Korelácie menových párov: znamienka, mierka a spoločná strataPearsonovo r nenahradí jednotky ani stratový scenár. USD SVG s r =1 a nový EUR protipríklad r =0 ukážu mierku, závislosť a peňažné výsledky.9 min →Plán rizika: objem, výstup, meracie okno a spoločná expozíciaPLN diagram rozlíši polnoc a posuvné okno. EUR príklady preveria zotavenie, pevný podiel a presnú hranicu súčtu bez záruky zastavenia straty.8 min →

Zdroje a ďalšie vysvetlenia

Odkaz na zdroj neznamená, že každá premenlivá podmienka bola pri každej návšteve znova overená.

Príklady sú hypotetické. Špecifikácie produktov a národné pravidlá sa môžu líšiť.