Diverzifikácia
Rozloženie expozície závisí od spoločných faktorov, smeru a meniacich sa vzťahov. Počet symbolov nestačí.
Čo to znamená?
Diverzifikácia rozkladá expozíciu medzi držby, ktoré sa nepohybujú totožne, a môže obmedziť niektoré portfóliové riziká. Rozhodujú spoločné faktory, smer a veľkosť pozícií, nie iba počet symbolov. Korelácie sa menia a strata zostáva možná. Ani dve rôzne menové dvojice nepredstavujú automaticky nezávislé riziko.
Konkrétny príklad
Pôvodné hypotetické portfólio kúpi 5 000 EUR proti USD a 5 000 GBP proti USD. Má dva páry, ale oba môžu strácať pri posilnení USD; EUR a GBP nominály nesčítavame ako rovnakú menu. Samostatný EUR rozpočet má dve pozície s plánovanými cenovými stratami 30 a 40 EUR pri presných stopoch. Ak sa uskutočnia oba modelové stop scenáre, súčet je 70 EUR, nie 35 EUR preto, že sú dva symboly. Náklady a sklz nie sú zahrnuté; nejde o garantovanú maximálnu stratu.
Najprv rozložte spoločné rizikové faktory a objemy, potom posudzujte diverzifikáciu.
Na malej obrazovke možno diagram posúvať vodorovne alebo zväčšiť. Hodnoty a záver nájdete aj nižšie v texte.
- Pozícia A
- 30 EUR – Plánovaný cenový účinok.
- Pozícia B
- 40 EUR – Druhý cenový účinok.
- Oba scenáre
- 70 EUR – Súčet, nie priemer 35 EUR.
Overte si, čo ste sa naučili
Cvičenie: približne 1 minúta.
Zobraziť odpoveď a vysvetlenie
30 +40 =70 EUR. Ide o zadané scenáre, nie pravdepodobnosť ich súbehu ani pevný limit pri medzere.
Súvisiace pojmy
Štúdium v praxi
Zdroje a ďalšie vysvetlenia
Odkaz na zdroj neznamená, že každá premenlivá podmienka bola pri každej návšteve znova overená.
Príklady sú hypotetické. Špecifikácie produktov a národné pravidlá sa môžu líšiť.