Risque du portefeuille

Effet combiné des tailles, directions et liens entre toutes les expositions. Additionner des pertes prévues aux stops fournit un scénario, pas une borne garantie. Facteurs de devise communs, gaps et corrélations variables peuvent affecter plusieurs positions simultanément.

De quoi s’agit-il ?

Exemple concret

Source conservée : trois positions dont la perte prévue au stop est 100 PLN chacune, total de scénario 300 PLN. Cas EUR distinct : acheter 10 000 EUR contre USD et vendre 10 000 EUR contre GBP annule la quantité nette d’EUR à l’ouverture dans ce modèle, mais laisse des montants USD et GBP opposés. Avec EUR/USD 1,10 et EUR/GBP 0,85, les jambes représentent −11 000 USD et +8 500 GBP. Leur exposition croisée ne disparaît pas parce que la ligne EUR est nulle.

Risque du portefeuille : vérifier le modèle. Chiffres fictifs ; les monnaies et règles indiquées appartiennent uniquement à cet exemple.

Annuler une devise nette ne supprime pas les autres facteurs du portefeuille.

EUR net: 0 EUR – 10 000−10 000.
Jambe USD: −11 000 USD – Vente contre EUR.
Jambe GBP: +8 500 GBP – Achat contre EUR.

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−11 000 USD et +8 500 GBP peuvent encore changer de valeur relative.

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Apprendre en contexte

Corrélations de devises : le sens ne fixe pas la tailleCalcul de Pearson sur rendements alignés, exposition commune au dollar et modèle r=1 d’amplitudes différentes. Exercice de budget de portefeuille.8 min →Plan de risque : définir les limites avant de les compterTaille, sortie, fenêtre temporelle et exposition commune. Même registre autour de minuit, conclusions différentes selon la règle ; exemples PLN et EUR.7 min →

Sources et approfondissement

Un lien vers une source ne signifie pas que toutes ses conditions variables sont vérifiées à chaque visite de la page.

Les exemples sont hypothétiques. Les caractéristiques de l’instrument et les règles nationales peuvent varier.