Valor em risco condicional (CVaR)

O valor em risco condicional (CVaR), também chamado de expected shortfall, é a perda média esperada nos piores cenários que ultrapassam o limite do VaR. Enquanto o VaR apenas afirma que as perdas não excederão certo nível com dada confiança, o CVaR mede o quão fundo vai a cauda de perdas, captando melhor o risco de eventos extremos.