条件付きバリュー・アット・リスク（CVaR）
CVaR（期待ショートフォール）は、指定した損失分布の悪い側の一定割合における平均損失です。
この用語の意味
CVaR（期待ショートフォール）は、指定した損失分布の悪い側の一定割合における平均損失です。例えば信頼水準95%に対応する最悪5%の平均を考えます。VaRにテールの深さの情報を加えますが、モデル・期間・標本と離散データの選び方に依存し、最大損失ではありません。
具体例
元の100個の等確率の架空シナリオで、悪い5個の損失100、120、140、160、180 USDの平均は140 USD、観測最大は180 USDです。追加比較で、別の100個の等確率シナリオの悪い5個を80、80、80、80、380 USD（残り95個はすべて80 USD未満）とすると、こちらも平均140 USDですが最大380 USDです。同じCVaRでも最大の観測値やテールの形は一意に決まりません。実損失や次の最大損失を予測した値ではありません。
平均テール損失、観測最大、未知の損失を区別します。
小さな画面では横にスクロールするか、図を拡大できます。数値と要点は下のテキストにも記載しています。
- 100、120、140、160、180
- 平均140／最大180 USD – 5個合計700。
- 80、80、80、80、380
- 平均140／最大380 USD – 5個合計700。残りは80未満。
理解度を確認
練習の目安： 約1分.
答えと解説を見る
元の5個も追加の5個も合計700 USDですが、分布の形が違います。
関連用語
練習問題
出典と補足資料
出典へのリンクは、変更され得る全ての条件を閲覧のたびに再確認していることを意味しません。
数値例は仮定です。商品仕様や各国の制度は異なる場合があります。