Conditional Value at Risk (CVaR)

Der Conditional Value at Risk (CVaR), auch Expected Shortfall genannt, ist der durchschnittlich erwartete Verlust in den schlimmsten Szenarien, die die VaR-Schwelle überschreiten. Während der VaR nur aussagt, dass Verluste mit einer bestimmten Konfidenz ein Niveau nicht übersteigen, misst der CVaR, wie tief der Verlust-Tail tatsächlich reicht — und erfasst so das Risiko extremer Ereignisse besser.