CVaR – Expected Shortfall

CVaR beziehungsweise Expected Shortfall beschreibt den durchschnittlichen Verlust im gewählten schlechtesten Verteilungsanteil. Bei 95 % Konfidenz wird beispielsweise der schlimmste Anteil von 5 % betrachtet. Stichprobe, Horizont und Auswahlkonvention gehören zum Modell; der Durchschnitt ist kein maximaler Verlust.

Was bedeutet das?

Konkretes Beispiel

In 100 gleich gewichteten fiktiven Szenarien sind die fünf schlechtesten Verluste 100, 120, 140, 160 und 180 EUR. Ihr Durchschnitt ist 140 EUR; der größte beobachtete Verlust bleibt 180 EUR.

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Welche Erklärung gehört zu „CVaR – Expected Shortfall“? Vergleiche die Begriffe, statt nur ein Schlagwort zu suchen.VaR ist eine Verlustschwelle für einen angegebenen Horizont und ein Konfidenzniveau innerhalb eines Modells oder einer Stichprobe. Ein Ein-Tages-95-Prozent-VaR erlaubt im Modell etwa fünf Prozent Überschreitungen. Er ist kein Maximalverlust und keine Garantie künftiger Häufigkeiten. Verluste jenseits der Schwelle werden dadurch nicht vollständig beschrieben.Tail Risk betrifft seltene, schwerwiegende ungünstige Ergebnisse am Rand einer Verlustverteilung. Szenarien und statistische Tail-Kennzahlen beschreiben bestimmte Daten oder Modelle. Sie begrenzen nicht den maximal möglichen Verlust und decken unbekannte Ereignisse nicht automatisch ab.CVaR beziehungsweise Expected Shortfall beschreibt den durchschnittlichen Verlust im gewählten schlechtesten Verteilungsanteil. Bei 95 % Konfidenz wird beispielsweise der schlimmste Anteil von 5 % betrachtet. Stichprobe, Horizont und Auswahlkonvention gehören zum Modell; der Durchschnitt ist kein maximaler Verlust.

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In 100 gleich gewichteten fiktiven Szenarien sind die fünf schlechtesten Verluste 100, 120, 140, 160 und 180 EUR. Ihr Durchschnitt ist 140 EUR; der größte beobachtete Verlust bleibt 180 EUR. Mittlerer Verlust im Verteilungsschwanz und schlimmster Einzelverlust sind verschiedene Größen. Bei diskreten Daten muss die Behandlung der Grenzbeobachtungen festgelegt sein.

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Quellen und Vertiefung

www.bis.org – Primärquelle oder Methodik

Ein Quellenlink ist kein Versprechen, dass alle veränderlichen Bedingungen an jedem Besuchstag erneut geprüft wurden.

Lernbeispiele sind angenommene Fälle. Instrumentbedingungen und Landesregeln können abweichen.