متوسط خسائر الذيل (CVaR)
متوسط أسوأ جزء من الخسائر يختلف عن أكبر خسارة؛ اذكر مستوى الذيل والعينة والأفق.
ما معنى هذا المصطلح؟
يُعرف أيضا بالعجز المتوقع؛ هو متوسط الخسارة في جزء محدد من أسوأ التوزيع، مثل أسوأ 5% عند مستوى 95%. يضيف حجم الخسائر الطرفية إلى معلومات VaR، لكنه يتوقف على العينة والأفق والنموذج وليس أقصى خسارة ممكنة. يلزم تحديد قاعدة اختيار الذيل في البيانات المنفصلة.
مثال عملي
المثال الأصلي 100 سيناريو افتراضي متساوي الوزن، أكبر خمس خسائرها 100 و 120 و 140 و 160 و 180 USD. متوسط أسوأ 5% هو 140 USD، وأكبر خسارة مرصودة 180. في مقارنة جديدة بنفس 100 سيناريو، واختيار عدد صحيح من أسوأ المشاهدات، يعطي ذيل 2% متوسط(160+180)÷2=170 USD. اختلف مستوى الذيل ولم تتغير خسارة مفردة. لو وُجدت أوزان غير متساوية أو حد يقع بين مشاهدتين، نحتاج قاعدة وزن مختلفة؛ لا نختار «أعلى من العتبة» دون تعريف.
عرّف الأوزان واختيار الذيل قبل تفسير المتوسط، ولا تعده ضمانا.
على الشاشات الصغيرة، مرّر الرسم أفقيا أو كبّره. تجد القيم والخلاصة أيضا في النص أدناه.
- أسوأ 5 من 100
- 140 USD – متوسط 100،120،140،160،180
- أسوأ 2 من 100
- 170 USD – متوسط 160،180
- أكبر خسارة مرصودة
- 180 USD – ليست متوسط الذيل ولا أقصى خسارة مستقبلية
اختبر فهمك
الوقت التقديري للتمرين: نحو 2 د.
عرض الإجابة والشرح
(160+180)÷2=170.
مصطلحات ذات صلة
تمرين تطبيقي
المصادر والشرح الإضافي
- www.bis.org — المصدر الأصلي أو طريقة الحساب
رابط المصدر لا يعني أن جميع الشروط القابلة للتغيّر تُراجع من جديد عند كل زيارة.
الأمثلة العددية افتراضية. قد تختلف مواصفات المنتجات والقواعد بين البلدان.