Conditional Value at Risk (CVaR)
CVaR of expected shortfall beschrijft gemiddeld verlies in een gekozen slechtste deel van een verdeling, bijvoorbeeld de slechtste 5% bij een 95%-niveau. Het voegt informatie over staartomvang toe aan VaR. Model, steekproef, horizon en selectieconventie bepalen de schatting; het is geen maximaal mogelijk verlies.
Wat betekent dit?
CVaR of expected shortfall beschrijft gemiddeld verlies in een gekozen slechtste deel van een verdeling, bijvoorbeeld de slechtste 5% bij een 95%-niveau. Het voegt informatie over staartomvang toe aan VaR. Model, steekproef, horizon en selectieconventie bepalen de schatting; het is geen maximaal mogelijk verlies.
Concreet voorbeeld
In het bronmodel hebben 100 gelijk gewogen fictieve scenario’s als vijf slechtste verliezen 100,120,140,160,180 USD. Het gemiddelde van die slechtste 5% is 140 USD; het grootste waargenomen verlies is 180. Afzonderlijk EUR-model met 20 gelijk gewogen scenario’s kiest de slechtste twee voor een 90%-staart: €200 en €600 geven gemiddeld €400. Voeg één extra scenario van €1.000 toe: bij 21 gelijke scenario’s is 10% gelijk aan 2,1 waarneming, zodat je de nieuwe staartselectie expliciet moet bepalen in plaats van stilzwijgend twee te nemen.
140 USD gemiddeld staartverlies begrenst het volgende verlies niet.
- Som geselecteerde verliezen
- 700 USD – 100+120+140+160+180.
- Gemiddelde
- 140 USD – 700/5.
- Grootste in het model
- 180 USD – Geen toekomstig maximum.
Test wat je hebt geleerd
Ongeveer 2 minuten oefenen.
Antwoord en uitleg bekijken
Som 700 gedeeld door vijf geeft 140; maximum en gemiddelde zijn verschillende maten.
Verwante begrippen
Leren in de praktijk
Bronnen en verdere uitleg
Een link naar een bron betekent niet dat elke veranderlijke voorwaarde bij ieder bezoek opnieuw is gecontroleerd.
De voorbeelden zijn hypothetisch. Productspecificaties en nationale regels kunnen verschillen.