バリュー・アット・リスク（VaR）

指定した期間と信頼水準の下で、モデルや標本が示す損失の閾値です。

この用語の意味

指定した期間と信頼水準の下で、モデルや標本が示す損失の閾値です。1日95%VaRが1,000 PLNなら、そのモデルでは約5%のシナリオが閾値を超える側にあります。最大損失、将来の超過回数の保証、閾値を超えた損失の深さを示す値ではありません。

具体例

元の仮のモデルで1日95%VaR＝1,000 PLNなら、3,000 PLNの損失が起きても、保証された上限に違反したという意味にはなりません。別の離散模型で「最小のxで損失がx以下の確率が95%以上」と定義すると、95%の確率で1,000 PLN、5%で3,000 PLNの分布Aも、95%で1,000 PLN、5%で30,000 PLNの分布Bも、95%VaRは1,000 PLNです。超過側の大きさは異なります。

同じ分位点でも裾は異なる最小のxでP（損失≦x）≧95%という離散模型の定義を使います。仮定に基づく計算分布A95%は1,000・5%は3,000PLN分布B95%は1,000・5%は30,000PLN
同じ分位点でも裾は異なる. 最小のxでP（損失≦x）≧95%という離散模型の定義を使います。

閾値をそろえても、超過した場合の損失を別途確認します。

小さな画面では横にスクロールするか、図を拡大できます。数値と要点は下のテキストにも記載しています。

分布A
95%は1,000・5%は3,000 PLN – 95%VaR＝1,000 PLN
分布B
95%は1,000・5%は30,000 PLN – 95%VaR＝1,000 PLN

理解度を確認

練習の目安： 約1分.

AもBも95%で損失1,000 PLN。残り5%はAが3,000、Bが30,000。定義した95%VaRが同じならリスク全体も同じ？

答えと解説を見る

閾値1,000が同じでも、超過側の損失は3,000と30,000で異なります。

関連用語

練習問題

CVaR・Expected Shortfall：裾の重みと同時損失を検算するVaRとESを区別し、4シナリオのPLN模型と12か月のUSD基準を検算。30件の円建て例で境界0.5件分を扱い、銀行規制と個人予算を分けます。9分 →リスク管理の四つの柱：数量・退出・測定窓・共通露出午前0時をまたぐ損失、回復率、固定200 EURと資本1%の違いを検算。円台帳で入金・確定損益・含み損を分けます。8分 →

出典と補足資料

出典へのリンクは、変更され得る全ての条件を閲覧のたびに再確認していることを意味しません。

数値例は仮定です。商品仕様や各国の制度は異なる場合があります。