Caso hipotético inicial EUR, sin flujos: de máximo 11.500 a 8.700 se pierden 2.800; 2.800/11.500 = 24,3478… %. No se mide desde el capital inicial de 10.000. Antes de comparar con otra cuenta pregunta qué valores y momentos incluye la serie.

Qué serie estás midiendo

Drawdown mide descenso desde un máximo anterior de una serie definida: balance, equity o índice de inversión ajustado por flujos. Para máximo positivo H y valor posterior K, porcentaje = (H − K)/H × 100. MDD es la mayor de esas caídas dentro del periodo, respetando el orden temporal.

Modelo fuente USD: empieza en 10.000, alcanza equity 11.500 tras dos semanas y baja a 9.800. Caída 1.700/11.500 = 14,7826… %. Si llega a 8.700, pasa a 24,3478… %. Otro recorrido sin flujos, 10.000→20.000→15.000, tiene drawdown del 25 % aunque termina un 50 % por encima del inicio.

Un depósito no recupera por sí solo el rendimiento perdido. En el modelo de unidades, 10.000 USD compran 100 unidades a 100. Caer a 8.000 reduce su valor a 80. Depositar otros 8.000 compra 100 unidades adicionales: cuenta 16.000, 200 unidades todavía a 80. Una pérdida posterior del 10 % deja 14.400 y cada unidad a 72.

La serie unitaria 100→80→80→72 tiene MDD del 28 %. La cuenta bruta 10.000→8.000→16.000→14.400 solo muestra 20 %. Para construir aquel ajuste necesitas valoraciones en el momento de cada flujo. Es un modelo simplificado, sin afirmar cumplimiento GIPS o reproducir automáticamente cualquier método de plataforma.

Orden también importa. Índice A: 100→80→120→100. Su caída inicial es 20 % y la posterior desde 120 es 16,6667 %: MDD 20 %. B: 100→120→80→100 tiene 40/120 = 33⅓ %. Iguales inicio, final, mínimo y máximo no significan igual caída.

Mismos extremos, distinto orden de caídaÍndices ficticios con cuatro observaciones equidistantes, sin flujos o cambios intermedios. Ambas series empiezan y terminan en 100, con mínimo 80 y máximo 120.EJEMPLO DE CÁLCULOSerie A100 → 80 → 120 → 100Serie B100 → 120 → 80 → 100Condición temporalEl máximo debe precederal mínimo de la caída
Mismos extremos, distinto orden de caída. Índices ficticios con cuatro observaciones equidistantes, sin flujos o cambios intermedios. Ambas series empiezan y terminan en 100, con mínimo 80 y máximo 120.

En A, 80 precede a 120: MDD 20 %. En B, 120 precede a 80: MDD 33⅓ %. No basta restar extremos globales.

Serie A
100 → 80 → 120 → 100 – Caídas 20 % y 16,67 %; máximo 20 %.
Serie B
100 → 120 → 80 → 100 – Caída 40/120 =33⅓ %.
Condición temporal
El máximo debe preceder al mínimo de la caída – Tarjetas de secuencias, no rendimiento observado o precio de mercado.

En A, el 80 ocurre antes del 120. Restar mínimo global a máximo global le atribuiría una caída que nunca ocurrió en ese orden. Cuatro observaciones iguales en el tiempo no revelan otros valores intermedios; aquí se supone que no hubo cambios entre los puntos indicados.

MDD, caída actual y comparación entre estrategias

Si cuatro episodios observados alcanzan 8 %, 14 %, 23 % y 11 %, el máximo es 23 %, no su media de 14 %. Caída actual compara último valor con máximo previo; MDD conserva el peor episodio de la ventana elegida aunque la cuenta ya se haya recuperado.

Con datos y definición sin cambios, añadir historia no reduce el máximo ya registrado. Una ventana móvil que descarta el episodio, distinta frecuencia o datos revisados sí pueden cambiar la cifra. El ejemplo USD 10.000→7.700 registra 23 % aunque después recupere.

Dos estrategias hipotéticas pueden ganar 20 % anual con MDD de 5 % y 35 %. Eso describe trayectorias pasadas distintas, sin identificar probabilidad de ruina, método rentable o tolerancia personal. Acompaña el dato con exposición, costes, duración de la caída y supuestos de los resultados.

Por qué recuperar necesita otro porcentaje

Tras caída de fracción d entre cero y uno, crecimiento requerido desde el resto = d/(1 − d). Caídas del 10 %, 20 %, 30 %, 50 %, 70 % y 90 % necesitan aproximadamente 11,11 %, 25 %, 42,86 %, 100 %, 233,33 % y 900 %. Una caída del 80 % exige 400 %. Son identidades, no promesas de recuperación.

Al perder el 100 % queda cero: ningún retorno porcentual finito aplicado a cero restaura el máximo. Una aportación nueva es otro flujo. Tiempo de recuperación también necesita una tasa futura supuesta y una convención de abono, no solo el porcentaje perdido.

Si se estipulara rendimiento neto constante del 15 % anual equivalente, duplicar el resto tardaría ln(2)/ln(1,15) = 4,9595… años en un modelo suave. Si solo se abona al final de cada año, el primer cierre que supera el doble sería el quinto. No demuestra que esa tasa sea alcanzable o pronostica cuándo se recuperará una cuenta.

Qué debes guardar junto a la cifra

Anota balance o equity, ventana, frecuencia, zona y flujos. Balance puede ocultar pérdidas abiertas; cierres diarios pueden omitir un mínimo intradía. Para un registro español, conserva zona de la fuente y conversión Europe/Madrid cuando sea relevante, sin cambiar el instante observado.

Contraste EUR añadido: cuenta sin flujos con equity 10.000 al inicio, 8.000 durante el día y 9.500 al cierre. Si solo guardas inicio y cierre, observas caída del 5 %; incluyendo el mínimo intradía, 20 %. El cierre no borra esa caída. Estos son tres valores inventados, sin inferir ticks o trayectoria adicional.

En MT5 abre History y Report/Overview desde su menú contextual, o Reports en View. El informe de negociación documenta Max.Drawdown en relación con balance/equity; el probador informa por separado absoluto, máximo monetario y relativo. No intercambies campos ni deduzcas una regla de lotaje universal.

Calmar y MAR relacionan rendimiento anualizado y magnitud positiva MDD. Morningstar usa rendimiento anual compuesto. Fundpeak documenta Calmar con últimos 36 meses o historia disponible menor, y MAR con historia completa. Usa ventana coherente para numerador y denominador. Rendimiento anualizado hipotético del 10 % dividido entre MDD 20 % da 0,5; con MDD cero el cociente no está definido. /es/gestion-riesgo/ratio-calmar-fundamentos/ amplía las convenciones.

Revisión de un plan y práctica de recuperación

No existe drawdown aceptable universal. Define capacidad de pérdida, exposición y revisión antes de operar. Un umbral elegido no garantiza cierre allí: gaps y ejecución pueden producir una pérdida mayor. Backtest de 30 % no significa un futuro real exactamente de 30 %, ni fija un múltiplo universal que lo convierta en techo.

Una regla que baje presupuesto del 1 % al 0,5 % tras determinada caída es elección del plan, no reacción obligatoria al 10 %. Una cobertura parcial puede modificar sensibilidad, costes y margen, sin garantizar menor MDD futuro. Registra cumplimiento de reglas, diferencias de ejecución y modificaciones sin atribuir toda caída a emociones o pérdida permanente de ventaja.

Simula una modificación con datos, costes y fills declarados. Demo comprueba procedimientos, no certifica rentabilidad real futura o máxima pérdida. /es/gestion-riesgo/capitalizacion-compuesta-vs-lote-fijo/ y /es/gestion-riesgo/regla-del-2-por-ciento-vs-1-por-ciento/ permiten comparar reglas conservando bases compatibles.

Práctica original USD: máximo 10.000, capital actual 8.000, caída 20 % y recuperación 25 %. Cambia solo actual a 6.000: faltan 4.000; drawdown 40 % sobre máximo y recuperación 4.000/6.000 = 66,6667… %. Ganar 40 % desde 6.000 solo llega a 8.400. La racha adicional de pérdidas de la herramienta es otro cálculo, no camino de vuelta.

El formulario compara dos importes e ignora flujos externos; no busca máximo de una serie completa. La investigación enlazada sobre referencias EUR/USD del BCE compara ventanas 2016–2020 y 2021–2025: identifica serie y periodo antes de reproducirla. Aquí no se presentan tasas actuales o cifras de investigación no comprobadas.

¿Qué puedes comprobar ahora?
  1. Reconstruye la trayectoria. Guarda valores, momentos y máximos previos con una definición estable. Contrasta cierres e intradía sin inventar los valores ausentes.
  2. Separa los flujos. Registra aportaciones y retiradas con valoraciones en ese instante. El aumento de saldo por ingreso no prueba recuperación de inversión.
  3. Define una revisión comprobable. Relaciona exposición, ejecución, costes y cambios de reglas. MDD observado y un umbral elegido no garantizan una pérdida máxima futura.