Value at Risk (VaR)

Value at Risk (VaR) ist eine statistische Schätzung des maximalen Verlusts, den ein Portfolio über einen bestimmten Zeithorizont bei einem gewählten Konfidenzniveau voraussichtlich nicht überschreitet — ein 1-Tages-VaR von 95 % in Höhe von 1000 € bedeutet etwa, dass der Verlust an 95 % der Tage unter 1000 € bleiben sollte. Seine Schwäche: Er sagt nichts darüber aus, wie hoch die Verluste im verbleibenden Tail ausfallen, weshalb er durch den CVaR ergänzt wird.