Rentepariteit
Rentepariteit verbindt rentes van twee valuta met wisselkoersen. Gedekte pariteit CIP koppelt rentes, spot en een gecontracteerde forward onder no-arbitrage-aannames. Ongedekte pariteit UIP gaat over verwachte spotverandering met extra aannames. De forward is geen beloofde toekomstige spot en een ongedekte carry trade houdt wisselkoersrisico.
Wat betekent dit?
Rentepariteit verbindt rentes van twee valuta met wisselkoersen. Gedekte pariteit CIP koppelt rentes, spot en een gecontracteerde forward onder no-arbitrage-aannames. Ongedekte pariteit UIP gaat over verwachte spotverandering met extra aannames. De forward is geen beloofde toekomstige spot en een ongedekte carry trade houdt wisselkoersrisico.
Concreet voorbeeld
Het bronmodel heeft spot 1 USD per EUR, jaarrente USD 4% en EUR 2%: een wrijvingsloze eenjaarsforward is 1×1,04/1,02≈1,019608 USD/EUR. Eigen EUR-budgetvoorbeeld: begin met €1.000. Direct op EUR 2% wordt €1.020. Via spotomwisseling zijn er 1.000 USD, na 4% 1.040 USD, gecontracteerd terug tegen 1,019608 USD/EUR eveneens €1.020, zonder kosten. Zonder forward en bij een fictieve latere spot 1,10 wordt 1.040/1,10≈ €945,45. De hogere USD-rente garandeert dus geen positief EUR-resultaat.
Gelijke gedekte eindbedragen uit het model garanderen geen gelijk ongedekt EUR-resultaat.
- Direct in EUR
- €1.020 – 1.000×1,02.
- USD met modelforward
- €1.020 – 1.040/(1,04/1,02).
- USD zonder afdekking
- Circa €945,45 – 1.040/1,10.
Test wat je hebt geleerd
Ongeveer 2 minuten oefenen.
Antwoord en uitleg bekijken
1.040 USD gedeeld door 1,10 USD/EUR is circa €945,45. Het model is niet afgedekt.
Verwante begrippen
Leren in de praktijk
Bronnen en verdere uitleg
Een link naar een bron betekent niet dat elke veranderlijke voorwaarde bij ieder bezoek opnieuw is gecontroleerd.
De voorbeelden zijn hypothetisch. Productspecificaties en nationale regels kunnen verschillen.