Zinsparität

Zinsparität verbindet die Zinssätze zweier Währungen mit Wechselkursen. Gedeckte Zinsparität (CIP) verknüpft Spot- und vereinbarte Terminkurse unter Modellannahmen ohne Arbitrage. Ungedeckte Zinsparität (UIP) betrifft erwartete Spotveränderungen und benötigt zusätzliche Annahmen. Weder ein Terminkurs noch die Zinsdifferenz garantiert den künftigen Spotkurs oder Carry-Gewinn.

Was bedeutet das?

Konkretes Beispiel

Bei angenommenem Spot 1,00 USD je EUR sowie Jahreszinsen von 4 Prozent für USD und 2 Prozent für EUR liefert ein reibungsloses CIP-Modell rund 1,0196 USD je EUR als Terminkurs, keine Spotprognose.

Terminkurs ist keine Spotprognose. Hypothetisches Lernmodell mit den im Beispiel genannten Annahmen.

Das reibungslose Einjahresmodell berechnet einen Terminkurs, keinen garantierten späteren Spot.

Spot: 1 USD/EUR
USD-Zins; EUR-Zins: 4%; 2% pro Jahr
1×1,04/1,02: ≈1,0196 USD/EUR

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1×1,04/1,02≈1,0196 USD/EUR. Reale Basis, Kredit und Kosten sind nicht enthalten.

Im Zusammenhang lernen

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Quellen und Vertiefung

Ein Quellenlink ist kein Versprechen, dass alle veränderlichen Bedingungen an jedem Besuchstag erneut geprüft wurden.

Lernbeispiele sind angenommene Fälle. Instrumentbedingungen und Landesregeln können abweichen.