Ngang giá lãi suất — IRP
IRP liên hệ lãi suất hai tiền tệ với tỷ giá.
Khái niệm này có nghĩa gì?
IRP liên hệ lãi suất hai tiền tệ với tỷ giá. CIP có phòng hộ liên hệ spot và forward theo giả định không có cơ hội kinh doanh chênh lệch giá; UIP không phòng hộ nói về kỳ vọng spot với giả định bổ sung. Forward theo mô hình không phải dự báo spot tương lai hay cam kết lợi nhuận carry.
Ví dụ cụ thể
Nguồn giả định spot 1 USD/EUR, lãi USD 4%/năm và EUR 2%/năm: CIP đơn giản cho forward 1 × 1,04/1,02 ≈ 1,019608 USD/EUR. Kiểm tra hai đường đi của 1 USD: gửi USD thành 1,04 USD; đổi lấy 1 EUR, gửi thành 1,02 EUR rồi bán forward cho 1,04 USD. Nếu bỏ hợp đồng forward và spot tương lai chỉ 0,98 thì còn 0,9996 USD, không phải 1,04.
CIP khóa hợp đồng; UIP không loại rủi ro spot.
Trên màn hình nhỏ, bạn có thể cuộn ngang hoặc phóng to sơ đồ. Các giá trị và kết luận cũng có ở phần văn bản bên dưới.
- Gửi USD
- 1 → 1,04 USD – Lãi giả định 4%.
- EUR có forward
- 1,02 × 1,019608 ≈ 1,04 – Khóa tỷ giá trong mô hình.
- EUR không forward
- 1,02 × 0,98 = 0,9996 – Giá spot tương lai giả định khác.
Kiểm tra mức độ hiểu bài
Bài tập: khoảng 2 phút.
Xem đáp án và giải thích
1,02 × 0,98; đã mở rủi ro tỷ giá thay vì khóa CIP.
Thuật ngữ liên quan
Bài tập thực hành
Nguồn và giải thích thêm
Liên kết nguồn không có nghĩa mọi điều khoản có thể thay đổi đều được kiểm tra lại mỗi lần bạn truy cập.
Các ví dụ là giả định. Quy cách sản phẩm và quy định từng nước có thể khác nhau.