Value at Risk: VaR
È una soglia di perdita per orizzonte e livello di confidenza dichiarati, in un modello o campione. VaR 95% a un giorno di 1000 PLN implica circa 5% di probabilità modellata di superare quella soglia. Non è perdita massima né garanzia di frequenze future; non descrive la severità oltre soglia.
Di che cosa si tratta?
È una soglia di perdita per orizzonte e livello di confidenza dichiarati, in un modello o campione. VaR 95% a un giorno di 1000 PLN implica circa 5% di probabilità modellata di superare quella soglia. Non è perdita massima né garanzia di frequenze future; non descrive la severità oltre soglia.
Esempio concreto
Nel modello PLN, una perdita 3000 PLN non contraddice VaR 95%=1000 PLN: può appartenere alla coda. Nuovo esempio EUR: 20 scenari giornalieri equiprobabili, 18 con perdita 0, uno 100 e uno 1000 EUR. Definendo quantile come prima soglia con probabilità cumulata almeno 95%, il VaR è 100 EUR: 19/20 sono≤100; uno su 20 supera 100 perdendo 1000. È una distribuzione costruita, non previsione dei prossimi 20 giorni.
VaR 100 EUR coesiste con una perdita 1000 EUR.
- 18 scenari
- 0 EUR – 90% di massa cumulata.
- 19º scenario
- 100 EUR – 95% è≤100: VaR 100.
- 20º scenario
- 1000 EUR – 5% oltre 100; non massimo futuro garantito.
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La coda oltre soglia può contenere perdite maggiori, come 3000 nel modello.
Concetti collegati
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Fonti e approfondimenti
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Gli esempi sono ipotetici. Caratteristiche dello strumento e norme nazionali possono variare.