Value at Risk (VaR)

VaR je modelová ztrátová hranice pro určený horizont a hladinu spolehlivosti. Jednodenní 95% VaR 1000 PLN není maximální ztráta ani slib přesně pěti překročení v příštích sto dnech. Neurčuje velikost ztrát za hranicí.

Co to znamená?

VaR je modelová ztrátová hranice pro určený horizont a hladinu spolehlivosti. Jednodenní 95% VaR 1000 PLN není maximální ztráta ani slib přesně pěti překročení v příštích sto dnech. Neurčuje velikost ztrát za hranicí.

Konkrétní příklad

Původní model má jednodenní 95% VaR 1000 PLN; scénář ztráty 3000 PLN sám definici nepopírá. Nový CZK příklad tvoří 20 stejně vážených jednodenních scénářů. Explicitně volíme empirický kvantil jako 19. hodnotu vzestupně seřazeného seznamu. Model A má 18 nulových ztrát, 5800 Kč a 17400 Kč; model B má 18 nul, 5800 Kč a 174000 Kč. Oba proto mají VaR 5800 Kč a v tomto vzorku jedno překročení z 20, ale nejhorší ztráta B je desetkrát vyšší. Jiná kvantilová interpolace může číslo změnit; nehlásíme skutečnou pravděpodobnost budoucího trhu.

Stejný VaR může skrývat jiný ocasVlastní 20 stejně vážených scénářů; 95% empirický kvantil výslovně jako 19. seřazená hodnota.MODELOVÝ VÝPOČETModel AVaR 5800 Kč; maximum17400 KčModel BVaR 5800 Kč; maximum174000 KčPočet překročení ve vzorku1 z 20 u obou
Stejný VaR může skrývat jiný ocas. Vlastní 20 stejně vážených scénářů; 95% empirický kvantil výslovně jako 19. seřazená hodnota.

Samostatně zkoumejte závažnost ztrát za kvantilem.

Model A
VaR 5800 Kč; maximum 17400 Kč – 18 nul; 5800; 17400.
Model B
VaR 5800 Kč; maximum 174000 Kč – 18 nul; 5800; 174000.
Počet překročení ve vzorku
1 z 20 u obou – To není slib budoucí četnosti.

Ověřte si, co jste se naučili

Přibližně 2 minut procvičování.

Modely A/B mají stejnou 19. seřazenou hodnotu 5800 Kč, ale maxima 17400/174000 Kč. Dokazuje stejný 95% VaR stejnou nejhorší ztrátu?

Zobrazit odpověď a vysvětlení

VaR neobsahuje celý ocas rozdělení.

Související pojmy

Studium v praxi

CVaR a Expected Shortfall: průměr správného krajního podíluRozlište VaR a ES, hraniční váhy ve vzorku a součet scénářů. Nový CZK model vypočte ES95 2600 místo chybného průměru 5000 nebo 1800.8 min →Rizikový plán účtu: rozhoduje i hranice časového oknaPropojte objem, potvrzený výstup, ztrátové okno a společné měnové složky. Nový CZK test zachytí chybný součet při opakované podzimní hodině.7 min →

Zdroje a další vysvětlení

Odkaz na zdroj neznamená, že každá proměnlivá podmínka byla při každé návštěvě znovu ověřena.

Příklady jsou hypotetické. Specifikace produktů a národní pravidla se mohou lišit.