Value at Risk (VaR)

VaR adalah ambang kerugian pada horizon dan tingkat keyakinan tertentu dalam model; bukan maksimum rugi atau janji frekuensi masa depan.

Apa artinya?

Ambang kerugian pada horizon serta tingkat keyakinan yang dinyatakan menurut model atau sampel. VaR satu hari 95% sebesar 1.000 PLN berarti sekitar 5% probabilitas model melampaui ambang itu; tidak menyatakan rugi maksimum. VaR tidak menjelaskan besarnya rugi di atas ambang, kesalahan model atau risiko di luar horizonnya. Konvensi kuantil dan distribusi dengan nilai berulang juga perlu dinyatakan.

Contoh konkret

Dalam model hipotetis, VaR satu hari 95% adalah 1.000 PLN. Kerugian 3.000 PLN dapat berada pada ekor model tanpa bertentangan dengan definisi. Model rupiah terpisah, bukan konversi PLN: 100 skenario satu hari dengan bobot sama berisi 90 rugi nol, lima rugi Rp10.000.000 dan lima rugi Rp30.000.000. Dengan kuantil empiris nearest rank, urutan ke-95 bernilai Rp10.000.000. Lima skenario melampauinya; maksimum model Rp30.000.000, bukan Rp10.000.000. Ini distribusi rekaan, bukan data rekening atau prediksi.

Value at Risk (VaR): perbedaan yang perlu diperiksa. Asumsi rekaan untuk pembelajaran; bukan hasil pasar atau transaksi aktual.

Sebutkan horizon dan konvensi kuantil, lalu periksa ekor serta nilai yang sama dengan ambang. Dalam distribusi rekaan, VaR Rp10.000.000 berdampingan dengan maksimum Rp30.000.000; angka 95% bukan janji batas rugi masa depan.

Pada layar kecil, gulir diagram mendatar atau perbesar. Nilai dan kesimpulan juga tersedia dalam teks di bawah.

Skenario 1–90: Rugi Rp0 – 90 bobot sama di bagian bawah distribusi.
Skenario 91–95: Rugi Rp10.000.000 – Urutan ke-95 adalah VaR menurut konvensi yang dinyatakan.
Skenario 96–100: Rugi Rp30.000.000 – Lima melampaui VaR; kerugian ekor tidak dibatasi oleh ambang itu.

Periksa pemahaman Anda

Latihan: sekitar 1 menit.

Lihat jawaban dan penjelasan

Benar. Maksimum distribusi Rp30.000.000 dan frekuensi masa depan tidak ditetapkan oleh seratus skenario rekaan.

Istilah terkait

Latihan praktis

CVaR dan Expected Shortfall: massa ekor serta skenario portofolioBedakan VaR dari ES, bobot batas diskret dan jumlah kerugian skenario. Contoh dua belas bulan menjelaskan mengapa rata-rata dua terburuk bukan ES95.8 menit →Manajemen risiko: empat pilar, jendela kerugian dan basis modalHubungkan ukuran posisi, aturan keluar, jendela batas dan eksposur gabungan. Bandingkan batas harian dengan waktu bergulir serta risiko uang tetap dengan ekuitas berubah.7 menit →

Sumber dan penjelasan tambahan

www.bis.org — sumber primer atau metode

Tautan sumber tidak berarti setiap ketentuan yang dapat berubah diperiksa ulang setiap kali Anda berkunjung.

Contoh bersifat hipotetis. Spesifikasi produk dan aturan nasional dapat berbeda.