Sedem ziskových obchodov z desiatich môže znamenať stratu. Pri zadanom modeli so 70% pravdepodobnosťou zisku 50 USD a 30% pravdepodobnosťou straty 200 USD je očakávaný výsledok 0,70 ×50 −0,30 ×200 =−25 USD na obchod. Očakávaná hodnota spája pravdepodobnosti s veľkosťou výsledkov. Samotná úspešnosť nevysvetlí, či zisky pokryjú straty a náklady.

Čo znamená expectancy a čo vypočítate z denníka?

Ak poznáte celé rozdelenie výsledkov a ich pravdepodobnosti, očakávaná hodnota je vážený priemer. Pri zjednodušení na zisk a stratu platí E =p(zisk) ×priemerný zisk −p(strata) ×priemerná veľkosť straty. Strata v druhom člene je kladná veľkosť odpočítaná znamienkom mínus. Ak používate priamo záporné výsledky, sčítajte ich vážené príspevky; neodpočítavajte záporné číslo ešte raz.

V obchodnom denníku skutočné budúce pravdepodobnosti nepoznáte. Súčet čistých výsledkov vydelený počtom všetkých obchodov je výberový priemer. Odhaduje priemer pre skúmaný postup a podmienky, nie garantovaný výsledok ďalšieho pokynu. Do menovateľa patria aj presne nulové obchody po nákladoch. Pri viacerých výsledkových skupinách musia ich váhy pokryť celý súbor.

Úspešnosť 70% s jednotkovým ziskom a stratou troch jednotiek dá 0,70 ×1 −0,30 ×3 =−0,20 jednotky. Častejšie výhry nevyriešia príliš veľké straty. Naopak, nižšia úspešnosť môže mať kladný priemer, ak sú veľkosti výsledkov vhodné. Žiadne z toho nevyplýva iba z názvu stratégie či typu vstupu.

Tri stratégie a hranica nákladov

Samostatný hypotetický príklad používa rovnaký účet 10 000 EUR a menový pár EUR/USD. Peňažné výsledky v tabuľke sú v EUR, nie pipy. Percentá sú zadané modelové pravdepodobnosti; nejde o meranie konkrétneho obchodníka. Veľkosti strát sú kladné absolútne sumy.

Na malej obrazovke posúvajte tabuľku vodorovne, aby ste prečítali všetky stĺpce.

Model pred zatiaľ nezapočítanými realizačnými nákladmi
PostupÚspešnosťPriemerný zisk /strataPriemer na obchod
A70%50 /100 EUR35 −30 =5 EUR
B50%100 /50 EUR50 −25 =25 EUR
C60%80 /120 EUR48 −48 =0 EUR

B má v zadanom modeli päťnásobný priemer A, hoci vyhráva menej často. Nie je tým vyhodnotený jeho drawdown, kapitálová náročnosť ani realizovateľnosť. Ak dodatočne pripočítate dovtedy vynechané priemerné realizačné náklady 6 EUR na obchod, priemery sa zmenia na −1, +19 a −6 EUR. Hranica ziskovosti A bola iba 5 EUR vynechaných nákladov.

Ak denník už obsahuje čistý výsledok po spreade, provízii, financovaní a skutočných plneniach, tú istú položku neodpočítavajte druhýkrát. Rozlíšte cenu obsiahnutú vo vykonaných vstupoch a výstupoch od samostatne zaúčtovaného poplatku. Daň nie je univerzálny pevný náklad každého obchodu; závisí od právnej situácie a pravidiel. Jazyk článku ani mena účtu neurčujú daňovú rezidenciu.

R: najprv prepočet každého obchodu

V terminológii Van Tharpa je 1R pôvodné plánované peňažné riziko konkrétneho obchodu. Nie je automaticky 1% alebo 2% účtu. Pri plánovanom riziku 100 EUR je výsledok +200 EUR násobkom +2R. Bežný stop nezaručí cenu; skutočná strata môže presiahnuť −1R. Počiatočný plán neprepisujte spätne podľa konečnej straty, inak zmeníte význam merania.

Pri premenlivom riziku vydelte každý podpísaný výsledok jeho vlastným počiatočným R a až potom spriemerujte. Pôvodný oddelený USD príklad: zisk +200 USD pri riziku 100 USD znamená +2R. Strata −100 USD pri riziku 200 USD znamená −0,5R. Priemer dvoch násobkov je +0,75R. Priemer peňažných výsledkov 50 USD vydelený priemerným rizikom 150 USD dá približne 0,333R: ide o iný, rizikom vážený pomer.

Zadaný model s polovicou výsledkov +2R a polovicou −1R má E =0,5R. Pri 40% výsledkov +2R a 60% −1R je to 0,2R. Modelový priemer 0,5R pri 100 obchodoch dá očakávaný súčet 50R, nie povinne dosiahnutý súčet. Ak každé pôvodné R predstavuje pevných 100 EUR, ide o očakávaných 5 000 EUR pred dovtedy vynechanými nákladmi. Pri meniacom sa R v eurách tento jednoduchý peňažný prepočet neplatí bez pravidla objemu a postupnosti.

Pásma expectancy nie sú známky kvality

Na malej obrazovke posúvajte tabuľku vodorovne, aby ste prečítali všetky stĺpce.

Opisné pásma výberového priemeru, nie známky stratégie
PriemerČo z neho nevyplýva
Nad 0,5RNie je automaticky stabilnou výhodou ani povolením zvýšiť objem.
Nad 0,3 do 0,5RVýsledok treba posúdiť s nákladmi, výberom vzorky a neistotou.
Nad 0,1 do 0,3RSamotná veľkosť priemeru nepreukazuje jeho opakovateľnosť.
Nad 0 do 0,1RMalá rezerva môže byť citlivá na opomenuté náklady.
Presne 0R alebo menejNula je nulový priemer; záporná hodnota je strata v skúmanej vzorke.

Hranice sú tu výslovne pridelené len na čítanie tabuľky. Nie sú odbornou stupnicou kvality. Aj vysoký historický priemer môže pochádzať z niekoľkých veľkých obchodov, výberu priaznivého obdobia alebo neuskutočniteľného testu. Zobrazenie v R nenahrádza kontrolu peňažného výsledku a priebežného poklesu kapitálu.

Priemer percent nie je zložený rast kapitálu

Kladný priemer, ale menej kapitálu

Pôvodný deterministický príklad začína na 100 vymyslených jednotkách, bez vkladov, výberov a ďalších nákladov. Prvý výnos +50% zvýši kapitál na 150. Druhý −40% sa počíta z aktuálnych 150: strata je 60 a zostáva 90. Veľké pohyby slúžia na vysvetlenie základov, nie ako návrh rizika. Žiadnemu výsledku tu nepriraďujeme pravdepodobnosť.

Kladný priemer percent nie je zložený rast

Kladný priemer percent nie je zložený rastDve vymyslené obdobia: +50% zo 100 dá 150, potom −40% zo 150 dá 90. Priemer percent je +5%, kapitál celkovo klesne o 10%. Peňažné výsledky +50 a −60 jednotiek majú priemer −5. Nie sú zadané pravdepodobnosti ani očakávanie.Priemer dvoch percent: +5%Základ percent sa medzi obdobiami mení.0%+50%−40%Obdobie 1Obdobie 2Kapitál vo vymyslených jednotkách10015010015090ZačiatokPo období 1Po období 2100 ×1,50 ×0,60 =90Celková zmena kapitálu: −10%
Dve vymyslené obdobia: +50% zo 100 dá 150, potom −40% zo 150 dá 90. Priemer percent je +5%, kapitál celkovo klesne o 10%. Peňažné výsledky +50 a −60 jednotiek majú priemer −5. Nie sú zadané pravdepodobnosti ani očakávanie.

Na malej obrazovke posúvajte diagram vodorovne alebo ho zväčšite. Vysvetlenie nájdete aj v texte.

Aritmetický priemer percent je (+50 −40)/2 =+5%, celková zmena však 90/100 −1 =−10%. Peňažné výsledky +50 a −60 majú priemer −5 jednotiek. Ani jedno číslo nie je v tomto zadaní odhadom pravdepodobnostnej expectancy. Rozdiel vytvoril meniaci sa základ percent. Pri priebežnom prepočítavaní objemu treba sledovať aj kapitálový reťazec, nie iba priemer percent.

Nový EUR diagnostický test: priemer obchodov verzus priemer dní. Vymyslený čistý denník má v prvý deň jeden obchod +100 EUR. Druhý deň má desať obchodov, každý −8 EUR. Všetkých jedenásť obchodov patrí k rovnakému skúmanému postupu a sú už po nákladoch. Dni nie sú rovnako veľké skupiny obchodov.

Priemer obchodov nie je priemer denných priemerovNový hypotetický EUR denník po nákladoch: jeden deň má jeden obchod +100 EUR, druhý desať obchodov po −8 EUR. Všetkých jedenásť patrí do tej istej vzorky.MODELOVÝ VÝPOČETDeň 11 obchod; +100 EURDeň 210 obchodov; spolu −80EURVšetky obchody+20/11 ≈+1,82 EUR naobchodNesprávny obchodný priemer(100 −8)/2 =46 EUR
Priemer obchodov nie je priemer denných priemerov. Nový hypotetický EUR denník po nákladoch: jeden deň má jeden obchod +100 EUR, druhý desať obchodov po −8 EUR. Všetkých jedenásť patrí do tej istej vzorky.

Kontrola 11 ×(20/11) =20 EUR sa zhoduje so súčtom denníka. Denný súčet má priemer 10 EUR na deň; nejde o 10 EUR na obchod ani o prognózu.

Na malej obrazovke možno diagram posúvať vodorovne alebo zväčšiť. Hodnoty a záver nájdete aj nižšie v texte.

Deň 1
1 obchod; +100 EUR – Priemer na obchod +100 EUR.
Deň 2
10 obchodov; spolu −80 EUR – Priemer na obchod −8 EUR.
Všetky obchody
+20/11 ≈+1,82 EUR na obchod – Vážiť počtom, nie každému dňu prideliť polovicu.
Nesprávny obchodný priemer
(100 −8)/2 =46 EUR – Nevážený priemer skupín odpovedá na inú otázku.

Celkový výsledok je +20 EUR a obchodný priemer 20/11 ≈+1,82 EUR. Priemery obchodov za jednotlivé dni sú +100 a −8 EUR; ich nevážený priemer je +46 EUR, čo nie je priemer všetkých obchodov. Treba vážiť počtom: (1 ×100 +10 ×(−8))/11. Priemer denných súčtov je zasa (100 −80)/2 =+10 EUR na deň. Tri čísla majú rôzne jednotky a menovatele. Kontrola „súčet =počet ×priemer“ odhalí chybu agregácie bez predstierania novej trhovej štatistiky.

Koľko obchodov stačí na odhad?

Neexistuje počet, ktorý sám zaručí platný odhad budúcej výhody. Záleží na rozptyle, závislosti výsledkov, pravidlách výberu, nákladoch a meniacich sa podmienkach. Desať obchodov môže poskytnúť slabý prvý opis; tridsať automaticky neprevedie nameraných +0,3R na interval +0,15 až +0,45R. Taký interval bez variability a metódy nemá oporu.

Pre nezávislé výsledky s rovnakým konečným rozptylom je štandardná chyba priemeru σ/√n; neznáme σ sa často odhaduje výberovou smerodajnou odchýlkou s. Interval spoľahlivosti potrebuje navyše kritickú hodnotu a platné predpoklady. Samotný počet a priemer nestačia. Ani stabilná volatilita alebo jedna odhadnutá korelácia nedokazujú všetky potrebné vlastnosti vzorky.

Sto porovnateľných obchodov môže niesť viac informácií než tridsať. Päťsto má pri rovnakom rozptyle a uvedených predpokladoch štandardnú chybu √(100/500) ≈44,72% chyby pri sto obchodoch. To nie je tvrdenie, že sa o toľko zníži neistota ľubovoľného obchodného testu. Na polovičnú štandardnú chybu treba v tomto modeli štvornásobný počet. Závislosť, výber úspešných variantov a zmena režimu môžu jednoduché porovnanie narušiť.

Čo priemer nesľubuje?

Dve stratégie s rovnakým priemerom R môžu mať inú peňažnú krivku, ak sa líši objem, priradenie rizika výsledkom, náklady alebo poradie obchodov. Kladný priemer nedokazuje prijateľný drawdown a nevylučuje bankrot pri neprimeranom objeme. Výsledky preto zapisujte v peniazoch aj R a kontrolujte skutočnú equity. Žiadna konkrétna hodnota R nie je povolením zvyšovať riziko.

Pohyblivé okno posledných 50 obchodov môže byť diagnostikou, nie univerzálnou dĺžkou. Zmena priemeru môže súvisieť s náhodnosťou, vykonaním, iným trhom alebo zmenou pravidiel. Rozdeľte porovnateľné skupiny a zaznamenajte, čo sa zmenilo. Nevyberajte spätne iba obdobie s najlepším výsledkom a neoznačujte ho za nezávislé potvrdenie.

Postup, ktorý sa dá skontrolovať

  1. Zjednoťte výsledok. Zvoľte rovnakú menu, zaznamenajte skutočné čisté výsledky a započítajte všetky obchody vrátane núl. Výstup na vstupnej cene s províziou ešte nie je čistý bod zvratu.
  2. Vypočítajte každé R osobitne. Uložte počiatočné riziko pred obchodom a podpísaný konečný výsledok. Priemer jednotlivých násobkov nezamieňajte s pomerom peňažných priemerov.
  3. Skontrolujte menovatele a kapitál. Obchod, deň a percentuálny výnos nie sú rovnaké jednotky. Overte váženie skupín a premenlivý základ kapitálu.
  4. Opakujte porovnateľnú kontrolu. Sledujte náklady, extrémne obchody a zmeny podmienok. Počet 100 ani iné okrúhle číslo samo nepotvrdí pripravenosť riskovať peniaze. Demo overí postup zapisovania, nie budúcu realizovateľnosť každého plnenia.

Ďalej porovnajte pevný a prepočítavaný objem, rast voči poklesu kapitálu a rámec riadenia obchodu. Priemer odpovedá na konkrétnu otázku len vtedy, keď poznáte jeho jednotku, menovateľ a model.

Rovnaký celkový výsledok, iný priemer

V oddelenej vymyslenej USD vzorke je 30 ziskov po priemerne 200 netto, 50 strát po priemerne 100 a 20 presne nulových po nákladoch. Celkom 1 000 USD pri 100 obchodoch dá 10 USD na obchod. Po zmene iba núl na 40 je obchodov 120 a priemer 8,33 USD. Súčet zostáva 1 000, úspešnosť bez núl 37,5% a profit factor 1,2. Zmena menovateľa nemení už zadané peňažné zisky a straty; nejde o predpoveď.

Overiť účinok nulových výsledkov →