Peristiwa angsa hitam
Angsa hitam menggambarkan kejadian luar biasa berdampak besar di luar ekspektasi pengamat atau model tertentu.
Apa artinya?
Angsa hitam menggambarkan kejadian luar biasa berdampak besar di luar ekspektasi pengamat atau model tertentu. Dalam pasar, kejadian itu dapat mengungkap skenario risiko serta likuiditas yang tidak tercakup. VaR maupun CVaR tidak menjamin mencakup kejadian yang justru tidak dimasukkan dalam model.
Contoh konkret
Contoh sumber: model stres hipotetis mengasumsikan penurunan terburuk 5%, tetapi pengumuman tak terduga menghasilkan gap 12%. Batas asumsi tidak membatasi kerugian aktual. Untuk memperjelas satuan, indeks harga rekaan awal 100 menjadi 95 pada skenario −5% dan 88 pada −12%; selisihnya 7 poin indeks. Ini bukan harga fill order atau perkiraan frekuensi kejadian. Menaikkan detail perhitungan pada kumpulan skenario yang sama belum menambahkan skenario yang hilang.
Tidak setiap pergerakan besar adalah angsa hitam. Nyatakan ekspektasi siapa atau model apa yang terlampaui. Rata-rata kerugian ekor dan batas asumsi model bukan maksimum kerugian yang dijamin.
Pada layar kecil, gulir diagram mendatar atau perbesar. Nilai dan kesimpulan juga tersedia dalam teks di bawah.
- Asumsi model
- Penurunan 5% – Indeks rekaan 100 → 95.
- Gap di luar asumsi
- Penurunan 12% – Indeks rekaan 100 → 88; bukan harga eksekusi.
- Selisih skenario
- 7 poin indeks – Perhitungan lebih rinci belum memperluas cakupan skenario.
Periksa pemahaman Anda
Latihan: sekitar 2 menit.
Lihat jawaban dan penjelasan
Penurunan rekaan 100 ke 88 melampaui skenario 100 ke 95. Model perlu ditinjau, bukan realitas diubah agar cocok.
Istilah terkait
Latihan praktis
Sumber dan penjelasan tambahan
Tautan sumber tidak berarti setiap ketentuan yang dapat berubah diperiksa ulang setiap kali Anda berkunjung.
Contoh bersifat hipotetis. Spesifikasi produk dan aturan nasional dapat berbeda.