Po sobě jdoucí procentní výsledky působí na měnící se kapitál. Bez vnějších peněžních toků proto násobíte změnové faktory, ne pouze sčítáte procenta. To vysvětluje ztrátu po +10 % a −10 % i omezení tabulky s pevným měsíčním výnosem. Výpočet popisuje důsledek vstupů; sám neumí tyto vstupy na trhu získat.

Odkud se bere ročních 79,6 %

Původní model má 10 000 EUR, přesně +5 % každý měsíc po dvanáct měsíců, žádné výběry a žádné dodatečné náklady. Výsledek 10 000 × 1,05¹² je 17 958,56 EUR, změna přibližně +79,59 %. Exponent je počet měsíců. Není to ověřený dosažitelný výnos nebo pravidelný příjem začátečníka.

V jiném modelu každý měsíc vyděláte a vyberete pevných 500 EUR. Účet zůstává na 10 000 EUR, odděleně vybrané peníze činí 6 000 EUR a jejich součet s účtem 16 000 EUR. Samotný brokerský zůstatek tedy není 16 000 EUR. Rozlišujte hodnotu účtu a širší soupis prostředků; výběr už nelze současně považovat za ponechaný reinvestovaný kapitál.

Pokles mění základ návratu

Při −5 % v každém z dvanácti období dostanete 10 000 × 0,95¹² = 5 403,60 EUR, pokles asi 45,96 %. Stejné procento se pokaždé vztahuje k menšímu základu. Rovnoměrné procentní ztráty se proto nesčítají na prostých 60 %. Přesné modelové tempo neprokazuje pravděpodobnost takové cesty.

Obnova vychází z toho, co zbývá

Návrat používá zmenšený základPůvodní PLN model, počátek 10 000, bez vkladů, výběrů a dalších nákladů.MODELOVÝ VÝPOČETPokles 20 %Zbývá 8 000 PLNPokles 50 %Zbývá 5 000 PLNÚplná ztrátaZbývá nula
Návrat používá zmenšený základ. Původní PLN model, počátek 10 000, bez vkladů, výběrů a dalších nákladů.

Aritmetika neudává pravděpodobnost obnovy a není důvod zvýšit objem po ztrátě.

Pokles 20 %
Zbývá 8 000 PLN – Chybí 2 000; potřeba 2 000/8 000 = 25 %.
Pokles 50 %
Zbývá 5 000 PLN – Chybí 5 000; potřeba 100 %.
Úplná ztráta
Zbývá nula – Vzorec L/(1−L) má nulový jmenovatel.

Oddělený původní PLN příklad začíná na 10 000 PLN. Pokles 20 % nechá 8 000 PLN. Růst 20 % dá jen 9 600 PLN; ke startu chybí 2 000 a proti zbylým 8 000 jde o 25 %. Po 50% poklesu na 5 000 PLN potřebujete 100% růst. Vztah L/(1 − L) platí pro ztrátu L jako zlomek od nuly včetně do jedné bez jedničky, bez vkladů, výběrů a dalších nákladů.

Odvození je krátké: zůstává K × (1 − L), chybí K × L a jejich podíl zkrátí počáteční K. Při úplné ztrátě je jmenovatel nula; procentní růst aplikovaný na nulový kapitál peníze nevrátí. Rovnost neříká, zda a kdy se obnova podaří, ani neospravedlňuje větší objem po ztrátě.

Zadaná sazba není očekávaná sazba

Volba +5 % měsíčně nebo libovolného nižšího čísla je předpoklad. Jeho vložení do vzorce nedodá důkaz proveditelnosti. Ani historické procento ztrátových CFD účtů neurčí osobní rozdělení měsíčních výsledků nebo strop všech strategií. Oddělte totožnost výpočtu od odhadu nejistých vstupů a od úplnosti historie, z níž byste je chtěli odhadovat.

Skládání delší řady

Bez vnějších toků platí K₀ × (1 + r₁) × (1 + r₂) a další faktory. Jen při stejné sazbě r lze psát K₀ × (1 + r)ⁿ. Měsíční sazba vyžaduje počet měsíců, roční roky. Zaměnit je znamená změnit celý model, ne jen popisek grafu.

Pravidlo 72 odhaduje počet let ke zdvojnásobení jako 72 děleno kladnou roční sazbou v procentech. Při hypotetických 7 % dává asi 10,29 roku; přesné ln(2)/ln(1,07) asi 10,24. Přibližná zkratka nedokazuje stabilitu budoucího výnosu ani převahu každé hladké cesty nad každou proměnlivou.

Srovnání s indexovým fondem

Porovnávejte stejná data, měnu, vnější toky a definici nákladů. Cenový index, total-return index a skutečný fond po dani jsou různé výsledky. Model 10 000 EUR × 1,07³⁰ ≈ 76 123 EUR je pouze třicetiletá aritmetika při přidělených 7 %. Neprokazuje bezstresový indexový výnos. Fond sledující index má vlastní implementaci a náklady.

Co ponecháte k reinvestování

Poplatky, daně a výběry mění dostupnou částku. Napište, co znamená „čisté“, a náklad již zahrnutý do vykázaného výnosu neodečítejte podruhé. Vybraný osobní obchodní zisk není automaticky firemní dividenda. Právní zařazení vyžaduje skutečný produkt a jurisdikci.

Vklad není zisk. U historie s příspěvky a výběry záleží i na jejich načasování. GIPS rozlišuje časově a peněžně vážené měření; tento článek neprohlašuje osobní účet za certifikovaný GIPS report. Prostý zisk dělený počátkem se hodí jen k odpovídajícímu modelu bez toků.

Nový samostatný CZK případ: na 50 000 Kč bez poplatků a daní nejprve vznikne +10 %, takže zůstává 55 000 Kč. Teprve mezi obdobími vložíte 10 000 Kč a po dalším výsledku −10 % z 65 000 Kč zůstane 58 500 Kč. Obchodní peněžní změna po odečtu vkladu je −1 500 Kč, přestože účet proti úplnému začátku narostl o 8 500 Kč. Dvojice dílčích výnosů dává časově váženě 1,10 × 0,90 − 1 = −1 %. Nejde o stejnou veličinu jako −1 500/50 000 = −3 %, protože mezi obdobími přibyly peníze. Peněžně váženou anualizaci bez konkrétních dat neurčujeme.

Čtyři kontrolní úlohy

  1. Na 10 000 EUR zopakujte +10 % a −10 %: výsledkem je 9 900 EUR.
  2. Změňte dvojici na +2 %/−2 % a +20 %/−20 %. Dostanete 9 996 a 9 600 EUR; nulový prostý průměr není nulový složený výsledek.
  3. Oddělte vklady a výběry od výnosů a popište již obsažené poplatky.
  4. Vedle kladných předpokladů přepočtěte nepříznivé. Plánovaný drawdown nebo výstupní hranice nejsou garantovaná cena.

Realistické cíle, obchodování jako činnost a řízení rizika pomohou oddělit výpočtový scénář od skutečného rozpočtu.