Platba za směrování pokynů (PFOF)
PFOF je odměna či výhoda přijatá brokerem za směrování pokynů k určitému místu nebo straně provedení. Vzniká možný střet zájmů. Článek 39a MiFIR zakazuje vymezené platby u pokynů retailových a na žádost uznaných profesionálních klientů; přechodné domácí výjimky končily 30. června 2026. Jiné jurisdikce mají vlastní pravidla.
Co to znamená?
PFOF je odměna či výhoda přijatá brokerem za směrování pokynů k určitému místu nebo straně provedení. Vzniká možný střet zájmů. Článek 39a MiFIR zakazuje vymezené platby u pokynů retailových a na žádost uznaných profesionálních klientů; přechodné domácí výjimky končily 30. června 2026. Jiné jurisdikce mají vlastní pravidla.
Konkrétní příklad
Původní model: broker A dostane od vykonavatele B 0,20 USD za směrování klientova pokynu. Jde o jinou platbu než cena obchodu. Vlastní korunový přepočet při pevném fiktivním 23 Kč/USD: příjem brokera činí 4,60 Kč na směrovaný pokyn, za 100 takových pokynů 460 Kč. Klientská komise může být v modelu nula, ale z této nuly neplyne neexistence uvedené platby ani nejlepší provedení. Čísla popisují mechanismus; nepředstavují dovolenou nabídku českému klientovi po skončení přechodných výjimek.
Ekonomický mechanismus a jeho právní přípustnost jsou samostatné otázky.
Na malé obrazovce lze diagram posunout vodorovně nebo zvětšit. Hodnoty a závěr najdete také níže v textu.
- Od vykonavatele brokerovi
- 0,20 USD = 4,60 Kč – Odměna za jeden směrovaný pokyn.
- Za 100 pokynů
- 460 Kč – Příjem brokera v hypotéze.
- Komise od klienta
- 0 Kč v zadání – Nula neruší odlišnou platbu PFOF.
Ověřte si, co jste se naučili
Přibližně 2 minut procvičování.
Zobrazit odpověď a vysvětlení
Správně. Nulová komise sama nic nedokazuje o tomto dalším příjmu.
Související pojmy
Studium v praxi
Zdroje a další vysvětlení
Odkaz na zdroj neznamená, že každá proměnlivá podmínka byla při každé návštěvě znovu ověřena.
Příklady jsou hypotetické. Specifikace produktů a národní pravidla se mohou lišit.