Market maker: kotující protistrana

Market maker uvádí nákupní a prodejní ceny a vstupuje do obchodu jako protistrana. Expozici může ponechat nebo zajistit externě. Tato kotující role není synonymem B-booku; exekuční podmínky a konflikty vyžadují přečtení skutečné smlouvy a postupů.

Co to znamená?

Market maker uvádí nákupní a prodejní ceny a vstupuje do obchodu jako protistrana. Expozici může ponechat nebo zajistit externě. Tato kotující role není synonymem B-booku; exekuční podmínky a konflikty vyžadují přečtení skutečné smlouvy a postupů.

Konkrétní příklad

Původní hypotetický CFD poskytovatel kotuje bid 1,1000 a ask 1,1002 USD za EUR. Po prodeji expozice 1000 EUR klientovi může uzavřít vlastní zajišťovací nákup, ale vůči klientovi zůstává protistranou. Nový samostatný CZK model zadává zisk klientovy pozice 1000 CZK, odpovídající výsledek protistrany −1000 a její částečný hedge +800 CZK. Součet těchto dvou zadaných položek poskytovatele je −200 CZK před dalšími expozicemi a náklady. Samotná šířka kotace neodhalí celý zisk firmy.

Protistrana a hedge se neslévajíSamostatná nová CZK fikce: odpovídající klientská pozice +1000, strana poskytovatele −1000, částečný hedge +800; jiné položky nejsou zadány.MODELOVÝ VÝPOČETKlientský kontraktKlient +1000;protistrana −1000 CZKOddělený hedge+800 CZK poskytovateliDílčí součet poskytovatele−200 CZK
Protistrana a hedge se neslévají. Samostatná nová CZK fikce: odpovídající klientská pozice +1000, strana poskytovatele −1000, částečný hedge +800; jiné položky nejsou zadány.

Dílčí součet −200 CZK není čistým výsledkem celé firmy a neprokazuje kvalitu provedení.

Klientský kontrakt
Klient +1000; protistrana −1000 CZK – Vzájemné cenové výsledky tohoto modelu.
Oddělený hedge
+800 CZK poskytovateli – Samostatná transakce.
Dílčí součet poskytovatele
−200 CZK – Před dalšími expozicemi a náklady.

Ověřte si, co jste se naučili

Přibližně 2 minut procvičování.

Je poskytovatel po uzavření externího hedge automaticky zbaven role klientovy protistrany?

Zobrazit odpověď a vysvětlení

Správně. Zajištění může změnit čisté riziko poskytovatele, ne nutně jeho smluvní vztah s klientem.

Související pojmy

Studium v praxi

ECN a market maker: oddělte protistranu, zajištění a sazebníkNulový spread neprokazuje zastupování klienta. Původní USD model různých cen hedge a nový CZK součet protisměrných toků ukazují, co štítek účtu neříká.8 min →Standard, Raw a centový účet: porovnejte stejnou expoziciNázvy účtů neprozradí velikost kontraktu ani cenu obchodu. Srovnejte spread, obě strany provize, minimum za pokyn a přípustný objem na konkrétním instrumentu.8 min →

Zdroje a další vysvětlení

Odkaz na zdroj neznamená, že každá proměnlivá podmínka byla při každé návštěvě znovu ověřena.

Příklady jsou hypotetické. Specifikace produktů a národní pravidla se mohou lišit.