Pagamento por fluxo de ordens (PFOF)

O pagamento por fluxo de ordens (PFOF) é a remuneração que um formador de mercado (market maker) paga a uma corretora por encaminhar a ele as ordens de clientes de varejo para execução. Gera conflito de interesse, pois a corretora pode escolher onde executar as ordens com base no próprio pagamento, e não no melhor preço para o cliente. Na UE o PFOF está proibido desde 2026 (pelo regulamento MiFIR), enquanto nos EUA permanece legal sob supervisão da SEC.