注文フローへの対価（PFOF）
顧客注文を特定の執行先へ回す見返りに、業者が第三者から受け取る金銭や便益です。
この用語の意味
顧客注文を特定の執行先へ回す見返りに、業者が第三者から受け取る金銭や便益です。顧客にとっての約定条件より業者の受取額を優先する利益相反が問題になります。顧客が払う取引手数料とは別の資金の流れです。
具体例
仮に業者Aが、顧客注文を執行先Bへ回すことでBから0.20 USDを受け取るとします。これは顧客の約定価格とは別です。独立した費用比較で、同じ100単位を買い、経路Xは価格10.01 USD・顧客手数料ゼロなら支払額1,001 USD。経路Yは価格10.00・手数料0.50 USDなら1,000.50 USDです。手数料ゼロでも、この二つの仮定ではXが0.50 USD高くなります。
「無料」表示を、数量をそろえた価格と手数料の合計で点検します。
小さな画面では横にスクロールするか、図を拡大できます。数値と要点は下のテキストにも記載しています。
- PFOFの例
- BからAへ0.20 USD – 顧客の価格や手数料とは別の流れ
- 経路Xの顧客支払額
- 1,001 USD – 価格10.01×100、手数料ゼロ
- 経路Yの顧客支払額
- 1,000.50 USD – 価格10.00×100＋手数料0.50
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練習の目安： 約1分.
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100×10.01＝1,001。100×10.00＋0.50＝1,000.50。これだけで実際の最良執行を判定したわけではありません。
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練習問題
出典と補足資料
出典へのリンクは、変更され得る全ての条件を閲覧のたびに再確認していることを意味しません。
数値例は仮定です。商品仕様や各国の制度は異なる場合があります。