Emir akışı için ödeme: PFOF

Aracı kurumun aldığı ödeme ile müşterinin toplam alış maliyeti farklı nakit akışlarıdır; sıfır komisyon en ucuz fiyatı kanıtlamaz.

Ne anlama gelir?

Aracı kurumun emri belirli işlem yerine veya tarafa yönlendirmek karşılığında aldığı ücret ya da menfaattir; çıkar çatışması doğurabilir. Müşteriden alınan işlem komisyonuyla aynı şey değildir. AB MiFIR 39a, kapsamındaki bireysel ve talep üzerine profesyonel müşteriler için üçüncü taraf ödemelerini yasaklar; sınırlı yerel geçiş istisnası 30 Haziran 2026’da bitti. Başka yargı alanlarının kuralları ayrıdır.

Somut örnek

Kaynak kurgu düzenlemede A aracısı emri B yürütücüsüne yolladığı için 0,20 USD alır; bu müşteri işlem fiyatından ayrı akıştır. Ayrı tamamen atanmış TRY karşılaştırmasında aynı anda tam gerçekleşebilen 100 birimlik alış için yol A fiyatı 40,02, müşteri komisyonu 0; yol B fiyatı 40,00, müşteri komisyonu 1 TRY olsun. A’nın müşteriye toplam maliyeti 4.002 TRY, B’nin 4.001 TRY: sıfır komisyonlu A, 1 TRY daha pahalıdır. A aracısının ayrıca 2 TRY yönlendirme menfaati aldığını varsaymak bu parayı müşteriye iade edilmiş yapmaz. Ancak açıkça müşteriye geçen indirim varsa ayrı hesaba katılır. Bu bir fiyat/maliyet deneyi; düzenlemenin herhangi bir ülkede hukuka uygun olduğu veya belirli brokerın bu fiyatı sunduğu varsayılmaz.

Müşteri maliyeti, aracı geliri değil. Atanmış aynı anda tam dolabilen 100 birim TRY alış. Bu yönlendirme için herhangi bir hukuki uygunluk varsayılmaz.

Sıfır komisyon yerine toplam müşteri maliyetini ve menfaatin kime gittiğini karşılaştırın.

Küçük ekranda şemayı yatay kaydırabilir veya büyütebilirsiniz. Değerler ve sonuç aşağıdaki metinde de yer alır.

Yol A: 4.002 TRY – 100×40,02+0 müşteri komisyonu.
Yol B: 4.001 TRY – 100×40,00+1 müşteri komisyonu.
Aracıya menfaat: Ayrı 2 TRY – Müşteriye geçmiş indirim olarak verilmedi; maliyetten otomatik düşmez.

Anladığınızı kontrol edin

Alıştırma: yaklaşık 2 dakika.

Yanıtı ve açıklamayı göster

Doğru. Fiyat ve ücret birlikte hesaplanır; üçüncü tarafın aracıya ödediği 2 TRY ayrı akıştır.

İlgili kavramlar

Uygulamalı çalışma

PFOF: yönlendirme ödemesi, fiyat kalitesi ve tam maliyetPFOF teşviki zarar kanıtı değildir. ABD raporlarıyla AB MiFIR yasağını ayırın; miktar, fiyat ve TRY fonlama bedelini aynı koşullarda karşılaştırın.7 dk →

Kaynaklar ve ek açıklamalar

Kaynak bağlantısı, değişebilen her koşulun her ziyaretinizde yeniden doğrulandığı anlamına gelmez.

Örnekler varsayımsaldır. Ürün özellikleri ve ulusal kurallar farklı olabilir.