Payment for order flow (PFOF)

Payment for order flow (PFOF) adalah imbalan yang dibayar market maker kepada broker karena meneruskan order nasabah ritel kepadanya untuk dieksekusi. Model ini menimbulkan konflik kepentingan, sebab broker bisa memilih tempat eksekusi berdasarkan bayaran yang ia terima, bukan harga terbaik bagi nasabah. Di Uni Eropa PFOF dilarang sejak 2026 (lewat regulasi MiFIR), sementara di AS tetap legal di bawah pengawasan SEC.