حدث البجعة السوداء
البجعة السوداء تكشف حدود التوقع والنموذج، لا مجرد نسبة هبوط كبيرة.
ما معنى هذا المصطلح؟
حدث استثنائي شديد الأثر يقع خارج التوقعات التي استخدمها مراقب أو نموذج. قد يكشف فجوات في افتراضات المخاطر والسيولة. لا يضمن VaR أو CVaR احتواء سيناريو لم يُدرج في النموذج؛ وليست كل حركة كبيرة حدث بجعة سوداء.
مثال عملي
يفترض المثال الأصلي نموذجا يرى أسوأ هبوط 5%، ثم خبر غير متوقع يصاحبه فراغ سعري 12%. حد النموذج ليس سقفا للخسارة الفعلية. لتوضيح مستقل بعملة محددة، افترض مركزا قيمته 5,000 SAR وخسارة خطية مع الهبوط، بلا رافعة أو تكاليف: 5%=250 SAR و 12%=600 SAR، والفرق 350 SAR. لو خُصّص احتياطي 400 SAR، يبقى نقص 200 في سيناريو 600. هذا حساب افتراضي لا صدمة سعودية مرصودة ولا أقصى خسارة قانوني ولا توصية بحجم الاحتياطي.
افحص السيناريو والسيولة والقدرة على التحمل؛ لا تحوّل اسم المقياس إلى ضمان.
على الشاشات الصغيرة، مرّر الرسم أفقيا أو كبّره. تجد القيم والخلاصة أيضا في النص أدناه.
- هبوط مفترض 5%
- 250 SAR – تقدير النموذج الأصلي
- هبوط افتراضي 12%
- 600 SAR – يتجاوز الافتراض 350
- احتياطي 400
- نقص 200 SAR – ليس حد الخسارة
اختبر فهمك
الوقت التقديري للتمرين: نحو 2 د.
عرض الإجابة والشرح
600−400=200 تحت الافتراضات.
مصطلحات ذات صلة
تمرين تطبيقي
المصادر والشرح الإضافي
- www.bis.org — المصدر الأصلي أو طريقة الحساب
رابط المصدر لا يعني أن جميع الشروط القابلة للتغيّر تُراجع من جديد عند كل زيارة.
الأمثلة العددية افتراضية. قد تختلف مواصفات المنتجات والقواعد بين البلدان.