Carry trade valutario
Il carry trade finanzia l’esposizione a una valuta con rendimento più elevato usando una valuta a rendimento inferiore. Il risultato combina finanziamento, movimento dei cambi e costi. Lo swap del broker può differire dal semplice divario fra tassi ufficiali; una variazione avversa del cambio può superare gli interessi incassati.
Di che cosa si tratta?
Il carry trade finanzia l’esposizione a una valuta con rendimento più elevato usando una valuta a rendimento inferiore. Il risultato combina finanziamento, movimento dei cambi e costi. Lo swap del broker può differire dal semplice divario fra tassi ufficiali; una variazione avversa del cambio può superare gli interessi incassati.
Esempio concreto
Nell’esempio originale il finanziamento rende 100 PLN, ma il cambio provoca una perdita di 400 PLN: il risultato è −300 PLN prima degli altri costi. Un esempio distinto in EUR prevede 12 EUR di finanziamento, 45 EUR di perdita di prezzo e 3 EUR di costi: il netto è −36 EUR. A parità di finanziamento e con prezzo invariato, resterebbero 9 EUR. I due modelli hanno valute e ipotesi separate.
Il carry positivo può accompagnare una perdita complessiva.
- Finanziamento
- +12 EUR – Provento
- Prezzo
- −45 EUR – Movimento contrario
- Costi
- −3 EUR – Netto −36 EUR
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12−45−3= −36 EUR. Il finanziamento non compensa movimento e costi.
Concetti collegati
Imparare nel contesto
Fonti e approfondimenti
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Gli esempi sono ipotetici. Caratteristiche dello strumento e norme nazionali possono variare.