استراتيجية فرق العائد (Carry Trade)

تجمع تمويل عملة منخفضة العائد بتعرض أعلى عائداً، لكن تغير الصرف والتكاليف قد يتجاوزان دخل التمويل.

ما معنى هذا المصطلح؟

تمول استراتيجية Carry Trade تعرضاً بعملة أعلى عائداً باستخدام عملة أقل عائداً. تجمع النتيجة دخل التمويل أو تكلفته، وتغير سعر الصرف، وتكاليف التداول. معدل التبييت لدى الوسيط قد يختلف عن طرح سعرَي السياسة النقدية، وقد يكون اتجاهه وشروطه مختلفين للمركز المعاكس. انخفاض التقلب في فترة سابقة لا يلغي تحركاً حاداً أو خفض التعرض المتزامن.

مثال عملي

نحتفظ بالمثال المصدر: تمويل موجب 100 PLN وخسارة صرف 400 PLN يعطيان−300 PLN قبل بقية التكاليف. إضافة AED مستقلة: نفترض ائتمان تمويل موجب 12 درهماً في اليوم لمدة 10 أيام، فيكون 120، وخسارة سعرية 350، ورسوم تداول 20؛ الصافي 120−350−20 =−250 AED. حتى لو بقي السعر بلا تغيير، نحتاج نحو 1.67 يوم حسابياً لتعويض 20 بائتمان تمويل 12 يومياً، لكن هذا ليس وعداً بتحصيل اليوم الثاني؛ سياسة الأيام والتبييت الثلاثي وتغير المعدل والعقد تحدد الواقع. إن كان الحساب swap-free، فلا نفترض أنه يجمع دخل التمويل نفسه مجاناً؛ قد توجد رسوم احتفاظ بديلة.

التمويل الموجب ليس النتيجة الصافيةعشرة أيام افتراضية؛ لا إعادة عدّ للتبييت الثلاثي.حساب وفق افتراضاتتمويل 12 ×10+120 AEDتغير السعر والرسوم−350 − 20 AEDالصافي−250 AED
التمويل الموجب ليس النتيجة الصافية. عشرة أيام افتراضية؛ لا إعادة عدّ للتبييت الثلاثي.

استخدم كشوف العقد الفعلي؛ تغير المعدل أو الصرف قد يقلب النتيجة.

على الشاشات الصغيرة، مرّر الرسم أفقيا أو كبّره. تجد القيم والخلاصة أيضا في النص أدناه.

تمويل 12 ×10
+120 AED – رصيد مفترض لا معدل سوق.
تغير السعر والرسوم
−350 −20 AED – بندان منفصلان.
الصافي
−250 AED – ليس +120 وربحاً مضموناً.

اختبر فهمك

الوقت التقديري للتمرين: نحو 2 د.

في نموذج AED، تمويل 120 وخسارة صرف 350 ورسوم 20. ما الصافي؟

عرض الإجابة والشرح

120−350−20 =−250.

مصطلحات ذات صلة

تمرين تطبيقي

تجارة الكاري: أصل ودين وصرف لا دخل مضمونافصل القرض والأصل من تمويل CFD؛ احسب مركب AUD/JPY والاستحقاق والإغلاق المبكر، ثم أيام تعويض SAR من صافي التمويل بعد الرسم.8 د ←تعادل أسعار الفائدة: الآجل والتحوط والتبييتميز السعر الآجل من توقع الفوري، واحوط التدفق الكامل لا الأصل وحده. حساب عد الأيام وتجربة تحوط زائد يوضحان حدود نماذج الفائدة والكاري.8 د ←حساب swap-free: الإعفاء والرسوم والإضافة التي قد تفقدهاقارن شروط الكيان وعد وحدات الإعفاء والرسوم والتبييت الموجب والسالب. أمثلة نقدية مستقلة بلا فتوى أو ادعاء أن الاسم يلغي كل تكلفة.8 د ←التبييت الثلاثي: احسب تواريخ القيمة والمعاملات لا اسم الأربعاءالفرق بين أيام التسوية والوحدات الممولة، وأثر العطلة على قيد ثلاثة أو أربعة أيام. أمثلة USD وحاسبة أحداث، ومختبر AED لتغير الحجم.9 د ←

المصادر والشرح الإضافي

  • www.bis.org — المصدر الأصلي أو طريقة الحساب
  • www.icmarkets.sc — المصدر الأصلي أو طريقة الحساب

رابط المصدر لا يعني أن جميع الشروط القابلة للتغيّر تُراجع من جديد عند كل زيارة.

الأمثلة العددية افتراضية. قد تختلف مواصفات المنتجات والقواعد بين البلدان.