Carry trade

Carry trade mengincar selisih imbal hasil, tetapi kurs dan biaya dapat membuat hasil total negatif meskipun pendanaannya positif.

Apa artinya?

Carry trade mendanai eksposur pada mata uang atau aset berimbal hasil lebih tinggi dengan mata uang berimbal hasil lebih rendah. Hasilnya menggabungkan pendanaan, perubahan kurs dan biaya transaksi. Swap broker dapat berbeda dari selisih suku bunga kebijakan; pendanaan positif tidak menjamin hasil total positif.

Contoh konkret

Contoh fiktif sumber: pendanaan menghasilkan 100 PLN, tetapi perubahan kurs merugikan 400 PLN. Sebelum biaya lain hasilnya −300 PLN. Model IDR terpisah menetapkan equity awal 20.000.000 IDR dan eksposur linear tetap setara 200.000.000 IDR untuk satu periode. Pendanaan bersih yang diasumsikan positif sebesar 0,2% dari eksposur memberi 400.000 IDR; perubahan harga merugikan 1% dari eksposur memberi rugi 2.000.000 IDR. Seluruh biaya lain 100.000 IDR dihitung sekali dan belum termasuk dua komponen tadi. Hasil total −1.700.000 IDR, atau −8,5% equity awal. Ini model nilai kas sederhana, bukan kurs pasar, tarif swap, suku bunga tahunan atau produk broker. Diasumsikan tidak ada arus modal, perubahan volume, konversi tambahan atau likuidasi selama periode; risiko likuidasi nyata perlu dinilai terpisah.

Carry trade — perbandingan contohDiagram tabel satu model: pendanaan, perubahan harga dan hasil total setelah biaya. Baris bukan skenario independen atau skala batang.PERHITUNGAN HIPOTETISPendanaan bersih model+400.000 IDRPerubahan harga model−2.000.000 IDRHasil sesudah biaya lain−1.700.000 IDR; −8,5%equity
Carry trade — perbandingan contoh. Diagram tabel satu model: pendanaan, perubahan harga dan hasil total setelah biaya. Baris bukan skenario independen atau skala batang.

Carry positif dapat kalah besar dari kerugian kurs, terutama dibandingkan equity yang lebih kecil dari eksposur.

Pada layar kecil, gulir diagram mendatar atau perbesar. Nilai dan kesimpulan juga tersedia dalam teks di bawah.

Pendanaan bersih model
+400.000 IDR – 0,2% dari eksposur 200.000.000 IDR, bukan suku bunga tahunan.
Perubahan harga model
−2.000.000 IDR – Satu persen merugikan pada eksposur linear tetap.
Hasil sesudah biaya lain
−1.700.000 IDR; −8,5% equity – Biaya lain 100.000 IDR dihitung sekali; bukan batas rugi aktual.

Periksa pemahaman Anda

Latihan: sekitar 1 menit.

Pada model IDR dengan equity 20.000.000, pendanaan +400.000, rugi harga 2.000.000 dan biaya lain 100.000, bagaimana hasilnya?

Lihat jawaban dan penjelasan

Benar. 400.000 − 2.000.000 − 100.000 = −1.700.000; dibagi equity 20.000.000 memberi −8,5%.

Istilah terkait

Latihan praktis

Apa itu carry trade: pendanaan, kurs, dan hasil netoBedakan carry pinjaman-aset, forward, dan CFD. Hitung bunga majemuk dua mata uang, risiko agunan, serta konversi pembiayaan pada rekening IDR.9 menit →Paritas suku bunga: forward, UIP dan risiko carryBedakan forward kontraktual dari kurs spot mendatang. Cocokkan seluruh arus kas, hitung premi CIP serta pahami risiko carry dan pembiayaan overnight ritel.8 menit →

Sumber dan penjelasan tambahan

Tautan sumber tidak berarti setiap ketentuan yang dapat berubah diperiksa ulang setiap kali Anda berkunjung.

Contoh bersifat hipotetis. Spesifikasi produk dan aturan nasional dapat berbeda.