キャリートレード

低利回り通貨で調達し高利回り通貨へエクスポージャーを持つ取引です。金利収益だけで総損益は決まりません。

この用語の意味

キャリートレードは、低利回り通貨を調達側にして高利回り通貨の資産・建玉を持つ考え方です。結果には資金調達収支、為替変動、売買費用が合わさります。業者のスワップは政策金利差そのものとは限りません。収受から支払へ変わる可能性や、急な為替変動で金利収益を上回る損失になる場合を確認します。

具体例

元の架空例で資金調達収益＋100 PLN、為替損失−400 PLNなら、他費用前で−300 PLNです。別の円モデルでUSD/JPY買い10,000 USD、受取スワップ累計＋3,000円とします。150.00→149.50円で決済した価格差は−5,000円、別費用500円なら合計−2,500円。スワップはすでに累計額として与えた仮定で、現在の提示額や年率からの計算ではありません。

受取スワップと純損益を分ける架空モデル。PLN元例と円の追加例を合算しません。仮定に基づく計算元のPLN例100 − 400＝−300 PLN円の価格差(149.50 − 150.00) ×10,000円の総損益3,000 − 5,000 − 500
受取スワップと純損益を分ける. 架空モデル。PLN元例と円の追加例を合算しません。

受取金利がプラスでも取引全体の利益は保証されません。価格差と費用、スワップの実額を別々に記録します。

小さな画面では横にスクロールするか、図を拡大できます。数値と要点は下のテキストにも記載しています。

元のPLN例
100−400＝−300 PLN – 他費用前。
円の価格差
(149.50−150.00)×10,000 – −5,000円、正確な約定を仮定。
円の総損益
3,000−5,000−500 – −2,500円。政策金利から算出していない。

理解度を確認

練習の目安： 約2分.

架空の円例でスワップ＋3,000円、価格差−5,000円、別費用500円。総損益は？

答えと解説を見る

3,000−5,000−500＝−2,500。受取があっても純損失です。

関連用語

練習問題

キャリートレード：二通貨の複利と為替・担保リスク借入と外貨資産、先渡し、CFD調整を区別。半年複利・年末換算・途中終了の架空モデルと、日次受取変化を比較。8分 →金利平価：先渡しと予測、元本と利息を分けるEURの部分ヘッジ11,410/11,440USDと全額11,424USDを比較。円の独立モデルと90日の日数差も計算し、スワップと区別します。8分 →

出典と補足資料

出典へのリンクは、変更され得る全ての条件を閲覧のたびに再確認していることを意味しません。

数値例は仮定です。商品仕様や各国の制度は異なる場合があります。