Carry trade: taşıma getirisi ve kur riski

Faiz farkı tek başına sonuç değildir: fiilî finansman, fiyat hareketi ve ücret birlikte hesaplanır.

Ne anlama gelir?

Daha yüksek getirili para birimine maruziyeti daha düşük getirili para birimiyle finanse etmeye çalışan yaklaşımdır. Toplam sonuç finansman geliri veya gideri, kur hareketi ve işlem maliyetinden oluşur. Aracı kurum swapı basit politika faizi farkına eşit olmayabilir; olumlu finansman kur zararını ortadan kaldırmaz.

Somut örnek

Kaynak varsayımda finansman +100 PLN, olumsuz kur hareketi −400 PLN; başka maliyet öncesi sonuç −300 PLN’dir. PLN tutarları TRY diye yeniden etiketlenmez. Ayrı TRY modelinde dönemin hesaba gerçekten yazıldığı varsayılan finansman +120 TRY, fiyat sonucu −90 TRY ve ayrıca toplam ücret 40 TRY olsun. Sonuç 120−90−40=−10 TRY. Sadece finansman ile fiyatı toplayan ekran +30 gösterir; ek ücretin eksikliği bütün işlem kârlı demek değildir. Aynı 120 finansman ve 40 ücret için başa baş fiyat zararı en fazla 80 TRY’dir. Hipotetik 1.000 EUR pozisyonda bu 0,08 TRY/EUR aleyhte hareket eder; 0,09 hareket 90 TRY kayıp ve toplam −10 verir. Emir miktarı, finansman ve fiyatlar atanmıştır; güncel swap tarifesi, faiz getirisi teklifi veya dolum garantisi değildir.

Pozitif finansman, negatif toplamTam atanmış ayrı TRY defteri; 40 TRY ücret finansman tutarının dışında tanımlıdır.VARSAYIMSAL HESAPLAMAFinansman+120 TRYFiyat ve ayrıca ücret−90 − 40 = −130 TRYToplam−10 TRY
Pozitif finansman, negatif toplam. Tam atanmış ayrı TRY defteri; 40 TRY ücret finansman tutarının dışında tanımlıdır.

Kur zararı, pozitif taşıma gelirini ve daha fazlasını silebilir; bütün nakit bileşenlerini mutabık kılın.

Küçük ekranda şemayı yatay kaydırabilir veya büyütebilirsiniz. Değerler ve sonuç aşağıdaki metinde de yer alır.

Finansman
+120 TRY – Gerçek tarife veya politika faiz farkından türetilmedi.
Fiyat ve ayrıca ücret
−90 − 40 = −130 TRY – Aynı maliyet iki kez sayılmaz.
Toplam
−10 TRY – Başa baş fiyat kaybı sınırı bu varsayımlarda 80 TRY.

Anladığınızı kontrol edin

Alıştırma: yaklaşık 2 dakika.

Yeni modelde finansman +120 TRY, fiyat −90 TRY, ayrıca ücret 40 TRY. Toplam nedir?

Yanıtı ve açıklamayı göster

Üç ayrı bileşen birlikte hesaplanır. Pozitif carry, toplam kârı garanti etmez.

İlgili kavramlar

Uygulamalı çalışma

Carry trade: varlık, borç ve kur riskini ayrı hesaplayınNakit carry ile CFD finansmanını ayırın. AUD/JPY bileşik hesap SVG’si, erken kapatma ve TRY kuponunun dönüşüm zamanıyla değişen tam nakit örneği.8 dk →Faiz oranı paritesi: forward, tam nakit akışı ve taşıma riskiCIP ile UIP’yi, vadeli fiyatla spot beklentisini ayırın. Tam vade tutarı, yıl kesri ve yeni TRY ücret-zamanı modeliyle açıkta kalan riski görün.7 dk →

Kaynaklar ve ek açıklamalar

Kaynak bağlantısı, değişebilen her koşulun her ziyaretinizde yeniden doğrulandığı anlamına gelmez.

Örnekler varsayımsaldır. Ürün özellikleri ve ulusal kurallar farklı olabilir.